20210511-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_872kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了基本面、基差、库存、盘面及主力持仓的分析，并结合当前价格与成本情况，提出了相应的投资策略建议。

镍市场分析

基本面

• 短期宏观面：整体向好，经济预期兑现，全球商品去库存趋势明显，有色金属和黑色金属相对利多。
• 库存情况：沪镍期货库存较低，引发市场担忧；LME库存小幅下降，上交所仓单增加。
• 现货供应：俄镍、挪威大板等进口镍供应充足，价格反弹后下游采购谨慎，交投清淡。
• 镍矿供应：镍矿供应增加期，但库存未明显上升，需求良好，矿价暂稳。
• 镍铁价格：镍铁价格上涨，矿山让利意愿不强，对矿价形成支撑。
• 不锈钢库存：不锈钢库存大幅上涨，开始出现过剩，对镍市场形成利空影响。

基差

• 沪镍现货-期货基差：5月10日为134350，基差1200，偏多。

库存

• LME库存：259044吨，较5月7日减少942吨。
• 上交所仓单：7222吨，较5月7日增加549吨。
• 总库存：266266吨，较5月7日减少393吨。

盘面

• 沪镍主力收盘价：高于20日均线，20日均线向上，偏多。

主力持仓

• 主力净空：空头持仓减少，偏空。

结论与策略

• 沪镍06合约：中线多单开始减退，短线反弹可考虑抛空，若价格回到13万以下可暂持，若站回131000则需止损。

不锈钢市场分析

基本面

• 库存情况：5月7日无锡不锈钢卷板库存为37.06万吨，佛山为21.49万吨，库存大幅上涨，供需开始出现利空影响。
• 出口退税：短期影响不大，但中线可能带来利空。

期货与现货价格

• 不锈钢主力：5月10日收盘价为15295元/吨，较5月7日上涨395元/吨。
• 现货价格：冷卷304*2B（无锡）为17400元/吨，较5月7日上涨800元/吨。

仓单与库存变化

• 不锈钢仓单：5月10日为33826吨，较5月7日减少1212吨。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：价格为63美元/湿吨，较5月7日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为38美元/湿吨，较5月7日持平。

镍铁价格

• 高镍铁：价格为1080元/镍点，较5月7日上涨5元/镍点。
• 低镍铁：价格为3950元/吨，较5月7日持平。
• 低镍铁成本：17390.37元/吨。
• 高镍铁成本：15454.40元/吨。
• 进口成本价：5月10日测算为133029元/吨。

个人观点与策略建议

镍观点

• 全球经济预期兑现，商品去库存趋势明显。
• 沪镍库存偏低，市场担忧情绪上升。
• 现货供应充足，但价格反弹后下游采购谨慎。
• 不锈钢库存上涨，对镍市场形成一定压力。
• 镍矿价格止跌，库存上升不明显，成本线支撑明显。

镍策略

• 中线多单逐步减退。
• 短线反弹可考虑抛空，止损131000。

不锈钢观点

• 库存大幅上涨，供需失衡，利空开始显现。
• 出口退税短期影响有限，但中线可能带来不利因素。

不锈钢策略

• 高位少量试空。

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