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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2018年7月6日）

核心内容概览

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济政策以及国际市场动态进行分析，内容涵盖A股市场、中美贸易摩擦、乡村振兴战略、信息安全政策、炭黑行业提价、美联储政策、国际大宗商品价格等关键领域。

国内市场分析

市场表现

• 沪深两市延续弱势震荡，全天成交量3100多亿，交投清淡。
• 金融保险板块出现护盘迹象，其余板块普跌，中小创指数跌幅超2%。
• 沪指进入2650-2850的箱体区间，短期均线反压导致股指震荡调整。

技术面与趋势

• 股指有效击穿短期周均线和多空分界岭，中期趋势依然偏弱。
• 随机指标在低位出现死叉，成交量持续萎缩，短期股指可能再次寻求支撑。
• 做多信心不足，市场整体性回落，建议谨慎控仓、精选个股。

行业动态与点评

乡村振兴战略

• 全国乡村振兴战略推进会议召开，强调将乡村振兴作为优先任务。
• 人居环境治理成为重点，农村污水、废弃物处理、管网及卫生厕所改造等领域值得关注。

信息安全政策

• 2018中国互联网大会将发布全国首部个人信息保护行动计划。
• 信息安全市场预计到2020年将达2000亿元，年均增速超20%，政策落地带来投资机遇。

炭黑行业提价

• 美国两大炭黑企业宣布从8月1日起提价，国内炭黑行业在供给侧改革与环保趋严背景下，产能收缩明显，无新增产能，预计供给端持续优化。
• 国内煤焦油工艺路线成本优势凸显，有利于产品出口。

宏观经济政策

1. 乡村振兴：国家高层强调乡村振兴战略的重要性，推动农村环境治理和产业发展。
2. 郭树清讲话：指出中国坚决反对贸易战，人民币不存在大幅贬值可能，强调金融深化改革与扩大开放。
3. 中美贸易摩擦：美方拟对340亿美元中国商品加征关税，中方表示不打第一枪，但将采取反制措施。
4. 定向降准：央行实施定向降准释放流动性约7000亿元，净回笼1400亿元，Shibor连续四日下行，市场流动性偏紧。
5. 税务改革：全国535个市级新税务局挂牌，标志着国税地税征管体制改革推进。
6. 服务贸易数据：1-5月服务进出口总额增长12%，出口增长13.3%，进口增长11.4%，逆差7194.1亿元。

国际市场动态

美联储政策

• 6月货币政策会议纪要显示，几乎所有委员支持6月加息。
• 部分委员担忧贸易战对经济的影响，讨论美债收益率曲线趋平与衰退风险。

ADP数据

• 美国6月ADP新增就业人数为17.7万，低于预期19万，显示就业市场增速放缓。

欧盟与英国

• 默克尔：欧盟需统一应对贸易问题，支持削减汽车关税，不限于美国。
• 卡尼：英国央行将在未来数年内渐进加息，8月加息概率升至75%。

金砖国家

• 呼吁反对单边主义与保护主义，强调维护多边贸易体制的重要性。

国际股指与大宗商品

国际股市整体偏强，但大宗商品市场承压，原油、铜、大豆等均出现下跌。

关键信息总结

• A股市场：弱势震荡，成交量萎缩，短期面临前期低点压力。
• 中美贸易摩擦：升温趋势明显，中国表态不打第一枪，但将反制。
• 乡村振兴：成为政策重点，农村环保和基建投资机会显现。
• 信息安全：政策推动下市场空间广阔，相关企业有望受益。
• 炭黑行业：供给收缩，价格上调，出口优势凸显。
• 美联储：支持加息，关注贸易战与经济风险。
• 国际大宗商品：整体下行，反映市场避险情绪。

操作建议

• 国内市场：谨慎控仓，关注政策导向，精选个股。
• 行业投资：重点关注乡村振兴、信息安全、炭黑行业等政策受益领域。
• 国际市场：警惕贸易摩擦对全球经济的影响，关注美元指数及大宗商品走势。