通信行业2018Q4基金及北上资金（陆股通）持仓分析：板块持仓比例提升，龙头配置风格延续-20190130-光大证券-10页_1mb

通信行业2018Q4基金及北上资金持仓分析总结

核心内容

2018年第四季度，通信行业在公募基金和北上资金（陆股通）的持仓情况出现积极变化，表明市场对该行业关注度逐步提升。

公募基金持仓情况

• 持仓比例提升：2018Q4公募基金重仓持有通信板块股票市值为162.84亿元，占同期公募股票市值的2.11%，环比提升0.26个百分点。
• 重仓股数量增加：2018Q4公募基金重仓持有通信板块股票数量为65个，较2018Q3的49个有所增加。
• 持仓集中度提高：前十大个股持仓比例为0.83%，较2018Q3的0.52%有所上升，表明机构对通信行业龙头股的配置增加。
• 前十大个股：中兴通讯、烽火通信、信维通信、亿联网络、光环新网、海格通信、中国联通、闻泰科技、天源迪科、光迅科技。
• 增减持情况：
  • 增持前五名：中兴通讯、亿联网络、新易盛、中新赛克、烽火通信。
  • 减持前五名：网宿科技、光环新网、平治信息、亨通光电、信维通信。
  • 表现最佳：亿联网络持股市值环比增长347.93%，市场表现增长27.17%。

北上资金（陆股通）持仓情况

• 持仓市值提升：2018Q4北上资金重仓持有通信板块市值为67.58亿元，环比提升19.39%。
• 持股数量增加：持股数量为7.73亿股，环比提升35.77%。
• 持仓占比：通信板块持股市值占北上资金持股市值的0.78%。
• 前十大个股：工业富联、中国联通、海能达、中兴通讯、星网锐捷、信维通信、亨通光电、鹏博士、烽火通信、日海智能。
• 增减持情况：
  • 增持前五名：工业富联、中国联通、星网锐捷、中兴通讯、日海智能。
  • 减持前五名：北讯集团、凯乐科技、鹏博士、亨通光电、信维通信。
  • 表现最佳：中兴通讯市场表现增长7.05%。

主要观点

• 通信行业在2018Q4受到公募基金和北上资金的增持，显示资金对行业景气度和个股业绩兑现的关注。
• 公募基金与北上资金对通信板块的配置风格相似，均倾向于大市值白马股，如中兴通讯、烽火通信、信维通信等。
• 亿联网络和中兴通讯成为公募基金和北上资金重点增持对象，分别在各自机构中表现突出。
• 北上资金在2018Q4新增工业富联为重仓股，显示出对某些细分领域的偏好。

关键信息

• 公募基金重仓股：中兴通讯、烽火通信、信维通信、亿联网络、光环新网、海格通信、中国联通、闻泰科技、天源迪科、光迅科技。
• 北上资金重仓股：工业富联、中国联通、海能达、中兴通讯、星网锐捷、信维通信、亨通光电、鹏博士、烽火通信、日海智能。
• 投资建议：
  1. 国内设备商5G布局领先，推荐：中兴通讯、烽火通信。
  2. 网络需求扩大，政府对网络安全管控需求增长，推荐：中新赛克、恒为科技，关注：美亚柏科。
• 风险因素：
  1. 5G推进不及预期。
  2. 运营商资本开支持续下滑。

附录信息

• 表格详细列出了2018Q4公募基金重仓持有通信板块个股的持仓数据，包括持股数量、市值、变动情况等。
• 行业及公司评级体系说明，包括买入、增持、中性、减持、卖出和无评级的定义。
• 本报告分析基于假设和估值模型，不保证证券价格的准确性。

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