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2022年A类2亿资金打新收益率约3.47%

核心内容概述

本报告分析了2022年A类与C类2亿资金规模账户在不同情景下的打新收益率，以及近期新股上市情况、打新市场表现和理论收益测算。主要涉及主板、科创板、创业板及北交所的打新策略、收益表现和市场动态。

主要观点

• 打新收益率情景分析：

  • 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中，A类账户收益率为3.47%，C类账户收益率为1.83%。
  • 情景2：仅打上市时公司已实现正盈利的股票，A类账户收益率为3.44%，C类账户收益率为1.82%。
  • 情景3：仅打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类账户收益率为1.68%，C类账户收益率为0.49%。
  • 情景4（事后估计）：假设能够提前预判双创新股涨跌，A类账户收益率为4.08%，C类账户收益率为2.27%。

• 风险提示：

  • 新股上市可能破发，导致打新策略收益为负。
  • 新股发行前可能暂停发行，影响收益。
  • 市场情绪波动、发行数量、申购人数等因素可能影响打新收益。
  • 历史入围率不代表未来表现，报告仅供参考。

近期新股上市情况

• 上市股票：

  • 2022年11月30日-12月30日，新上市股票首次开板涨跌幅大多在0% - 60%之间，其中最高为首创证券（122.08%）、炜冈科技（110.57%）、宁波远洋（109.19%）。
  • 发行市值：最高为燕东微（39.53亿元）、C萤石（32.37亿元）、聚和材料（30.80亿元）。

• 申购股票：

  • 发行PE倍数：最高为微导纳米（412.24倍）、山外山（297.74倍）、杰华特（125.6倍）。
  • 网上中签率：大多在0.00% - 0.06%之间，最高为首创证券（0.1283%）。
  • 网下A类中签率：最高为百利天恒（0.1116%）。
  • 网下C类中签率：最高为百利天恒（0.1116%）。

• 新上市股票收益：

  • A类满中收益大多在0至10万元之间，最高为C川宁（19.2145万元）、聚和材料（14.2065万元）、杰华特（10.5054万元）。

理论打新收益测算

• 不同规模账户逐股票打新收益：

  • 以A类平均中签率为基础，假设账户参与所有新股打新，资金配置一半沪市一半深市，满仓操作，按首次开板日均价卖出，90%资金使用效率。
  • 2022年12月30日，A类2亿账户打新收益率为3.47%。
  • C类2亿账户打新收益率为1.83%。

• 逐月打新收益：

  • 2021年至今：A类2亿账户总收益率为17.95%。
  • 2022年至今：A类2亿账户总收益率为3.47%。
  • 2022年12月：A类2亿账户月收益率为3.47%。
  • 2022年11月：A类2亿账户月收益率为3.47%。
  • 2022年10月：A类2亿账户月收益率为3.47%。
  • 2022年9月：A类2亿账户月收益率为3.47%。

不同板块表现

• A类账户逐月打新收益率：

  • 科创板：2022年12月收益率为1.12%，2022年11月收益率为1.12%。
  • 创业板：2022年12月收益率为1.12%，2022年11月收益率为1.12%。
  • 主板：2022年12月收益率为1.12%，2022年11月收益率为1.12%。

• 中签率对比：

  • A类账户中签率最高，C类最低。
  • 科创板中签率相对较高，其次是创业板，主板最低。

下周IPO日历

• 待询价：九州一轨、福斯达、英方软件、鑫磊股份。
• 待申购：迅安科技、欧福蛋业。
• 待上市：无。

总结

• 2022年A类2亿账户打新收益率为3.47%，C类为1.83%。
• 破发常态化导致全打策略未必最优，不同策略下的收益差异显著。
• 科创板和创业板的中签率较高，但部分新股表现不佳，需谨慎选择。
• 投资者需注意市场波动、发行数量及申购人数等因素对打新收益的影响。
• 未来打新收益可能受新股定价能力影响，若机构具备较强定价能力，收益有望提升。