20230615-国泰期货-国债期货_预期快速消化_关注MLF公布_3页_904kb

1. 国债期货

• 市场表现：国债期货多数收涨，30年期涨0.29%，10年期涨0.04%，5年期涨0.01%，2年期收平。国债期货指数报0.10，中短期方向看多。
• 无杠杆策略表现：近20日累加收益1.60%，近60日0.47%，近120日1.73%，近240日3.31%。
• 活跃CTD券：2年期IRR为2.05%，5年期1.33%，10年期1.72%，30年期1.24%。
• 收益率曲线：国债收益率2Y上行0.56BP至2.14%，5Y、10Y、30Y分别下移0.51BP、0.49BP、1.01BP。
• 货币政策：央行调降常备借贷便利利率10个基点。
• 趋势强度：国债期货趋势强度评级为“强”。

2. 资金与市场动态

• 资金利率：隔夜shibor报1.3210%，7天shibor报1.8460%，14天shibor报1.8050%，1个月shibor报2.0080%。
• 股市表现：A股三大指数涨跌不一，北向资金净卖出2194亿元。
• 回购市场：隔夜回购利率收于1.30%，较前一交易日上涨5bp。

3. 宏观与政策新闻

• 央行政策：MLF利率下调几成定局，隔夜期下调10个基点至2.75%，7天期下调10个基点至2.90%。
• 逆回购操作：央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，因有到期，当日实现零投放零回笼。

4. 观点与建议

• 观点：市场已快速消化“降息”预期，国债期货重回震荡格局。长端期债受复苏预期承压下行，短端期债先行反映政策效果，预计走强。
• 建议：资金利率中枢下移，可关注做陡收益率曲线交易机会。国债期货多因子模型信号维持0附近，建议谨慎观望。