20240303-天风证券-汽车和汽车零部件行业周报_12页_1002kb

汽车行业研究周报总结

核心内容

本周汽车行业板块表现强劲，申万一级汽车板块（包含汽车零部件、乘用车等）上涨455%，显著跑赢沪深300指数（+138%）。

• 政策端：中共中央财经委发布会推动汽车以旧换新政策落地，理想汽车Mega新车发布，叠加核心零部件企业产能扩张，为行业提供强力支撑。
• 新车发布：理想MEGA（售价5598万元）、小米SU7即将上市，提供智能化技术（如麒麟电池、双Orin芯片、ADMax）和舒适性设计亮点。
• 市场数据：
  • 销量：理想汽车2023年实现净利润118.1亿元，2024年销量目标为80万辆。
  • 车市：2月中国品牌乘用车销量同比增长68.6%，奇瑞集团2月销量同比增378%。
  • 海外扩张：大众汽车计划与小鹏合资开发电动汽车，宝马在泰建设电池工厂。

投资建议

• 重点推荐：赛力斯、长安汽车、杭汽轮客车产业链，轻量化、线控底盘、智能座舱等细分赛道企业（如拓普集团、德赛西威、华安鑫创）。
• 股票评级：
  • 拓普集团（买入评级，PE 379倍）
  • 长安汽车（买入评级，EPS 0.08元，PE 44倍）

风险提示

• 行业风险：消费低迷、房地产拖累、新车供应不足等。
• 原材料与芯片风险：上游成本涨幅超预期、芯片供应不确定导致制造能力下降。

附录

• 板块动态：福田汽车、汉马科技、比亚迪、北汽蓝谷、赛力斯的2月产销数据更新。
• 行业新闻：苹果取消造车项目，越南VinFast计划印度建厂，天然气与原油价格波动影响能源成本。