20230611-国信期货-铁合金周报_黑色系反弹_铁合金走势仍弱_26页_1mb

铁合金周报总结（基于国信期货2023年6月11日报告）

• 行情回顾：锰硅和硅铁期货及现货价格均出现下跌，锰硅基差缩小至330元/吨，硅铁基差扩大至208元/吨，整体处于期货贴水状态。产量方面，锰硅全国产能利用率升至60.65%，日均产量增加；硅铁产能利用率上升，产量亦增加。

• 产业链概况：锰硅产业链主要受电费变化影响，广西电费预计降2-3分；云南丰水期降6分，竞争力提升；贵州电费情况不确定，可能导致复产和产量上升。锰矿进口减少，影响锰硅供应。硅铁产业链类似，电价回落支撑产量稳定。

• 后市展望：建议投资者对锰硅和硅铁持观望态度。锰硅市场因产量增加面临压力，但期货贴水可能带来短期反弹机会，短期可考虑轻仓做多；硅铁需求与产量匹配，短期风险较弱，建议以观望为主。黑色系整体反弹乏力，铁合金走势偏弱。