20220313-国信期货-焦炭焦煤周报_供需偏紧_焦煤偏强震荡_22页_1mb

双焦市场周报总结

核心内容

2021年3月13日，国信期货发布的《双焦周报》对焦炭与焦煤市场进行了详细分析，重点围绕供需格局、库存变化、进出口情况及后市展望等方面展开。报告指出，当前双焦市场整体偏强震荡，供需偏紧是主要驱动因素。

主要观点

焦煤市场

• 产量：2021年1-12月焦煤累计产量4.85亿吨，同比增长1%。春节后煤矿陆续复产，产能利用率周环比上升3.06个百分点至92.01%。
• 进口：2021年焦煤进口量同比减少24.8%，主要因澳洲煤炭进口停止及蒙古疫情导致通关效率下降。春节后甘其毛都口岸恢复通关，但效率仍偏低，日均通关车数低于100。
• 库存：截至本周五，六港口焦煤库存合计260万吨，周环比减少25万吨。受国际局势影响，俄罗斯煤炭外运受阻，国内市场需求增强，港口库存持续回落。
• 焦企库存：全国230家独立焦企焦煤库存1141.76万吨，周环比减少12.54万吨，库存水平较低，采购积极性由弱转强。
• 钢厂库存：全国247家钢厂焦煤库存942.5万吨，周环比减少8.31万吨，库存绝对水平偏低，存在补库空间。

焦炭市场

• 产量：2021年1-12月焦炭累计产量4.64亿吨，同比下降2.2%。周环比产能利用率下降0.22个百分点至74.62%，但日均产量小幅增加。
• 进出口：2021年焦炭出口量恢复至净出口状态，累计出口644万吨，但进出口量对国内供需影响有限。
• 库存：焦企焦炭库存61.77万吨，周环比减少0.63万吨，出货顺畅，挺价心态较强。港口焦炭库存249.3万吨，周环比增加16.3万吨，贸易商囤货积极性上升。
• 需求：钢厂日均铁水产量215.06万吨，周环比减少4.7万吨，河北地区限产影响铁水产量，但终端需求启动支撑原料需求。

关键信息

• 供需格局：焦煤与焦炭市场均呈现供需偏紧态势，短期供应受限，需求仍保持积极。
• 库存变化：焦煤港口库存持续回落，焦企库存处于低位，采购意愿增强；焦炭港口库存小幅累积，但焦企库存下降明显。
• 进口影响：蒙古疫情缓解，口岸通关效率提升，蒙煤报价上行，但整体进口量仍较低。
• 市场情绪：期货盘面高位震荡，市场对价格上涨预期较强，操作建议以逢低短多为主。
• 政策与环保：两会期间煤矿开工受限，环保政策放松带动焦炭产量小幅回升，但河北地区钢厂限产对需求有所抑制。

后市展望

• 焦煤：短期供应收缩，两会后预计恢复；蒙煤通关效率提升，贸易商心态良好，现货价格上行。期货市场建议逢低短多操作。
• 焦炭：环保放松支撑产量，终端需求启动对原料需求形成支撑，但河北限产影响铁水产量。焦企去库积极，出货顺畅，挺价心态较强。期货盘面已提前反映价格上涨，操作建议以逢低短多为主。

风险提示

• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场价格波动受多种因素影响，包括政策、环保、疫情及国际局势等，需谨慎对待。

分析师：邵荟憧
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