20231124-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_2mb

焦煤焦炭早报总结

焦煤市场观点

• 基面：山西煤矿事故频发，安全检查趋严，供应收紧，产能新增停产1740万吨；焦企采购积极性高，炼焦煤市场供应偏紧，支撑价格。
• 基差：现货价1975，基差-50（现货贴水期货），偏空。
• 库存：总样本库存18081万吨，较上周增474万吨，偏空。
• 盘面：20日线向上，价格在上方，偏多。
• 持仓：主力净多头，仓位减少，偏多。
• 预期：焦炭第一轮涨价落地，焦企利润缓解，下游需求积极，预计短期稳中向好运行。

焦炭市场观点

• 基面：钢厂补库需求好，焦企出货顺畅，库存低位；原料焦煤价格上涨，成本压力大，部分焦企限产，供应趋紧，偏多。
• 基差：现货价2530，基差-91（现货贴水期货），偏空。
• 库存：总样本库存8225万吨，较上周减77万吨，偏多。
• 盘面：20日线向上，价格在上方，偏多。
• 持仓：主力净多头，仓位增加，偏多。
• 预期：焦企提涨情绪浓，下游采购积极，预计短期偏强运行。

影响因素总结

• 焦煤利多：焦企高负荷生产支撑刚需；环保安监趋严导致供应收紧；澳煤进口价格上涨。
• 焦煤利空：焦钢企业采购放缓；蒙煤进口高位，供应宽松。
• 焦炭利多：成本端焦煤价格提供支撑；铁水高位但需求支撑。
• 焦炭利空：钢材价格下跌，钢厂利润收缩；焦企亏损加剧。

价格与库存数据

• 焦煤基差：截至11月23日，基差-50，现货贴水253%。
• 焦炭基差：截至11月23日，基差-91，现货贴水356%。
• 持续数据：焦煤港口库存2073万吨、独立焦企库存8286万吨、钢厂库存7722万吨；焦炭港口库存1883万吨、独立焦企库存479万吨、钢厂库存5863万吨；焦炉产能利用率75.4%，吨焦平均盈利-82元。