20230830-西南证券-金地集团-600383.SH-土储资源充足_经营性业务多元拓展_5页_1mb

金地集团（600383）发布2023年中报，报告期内营业收入3686亿元，同比增长311%，但归母净利润153亿元同比下降222%。业绩短期承压主要源于市场低迷和投资收益减少，但资金状况良好，货币资金达4608亿元。

公司战略聚焦高能级城市，2023年上半年签约金额8582亿元，下降147%。新增土地储备约85万平方米，权益土地储备2194万平方米，分布在78个城市，其中一二线城市占比73%。

多元业务稳健，商办物业出租率稳定，产业地产运营出色，平均出租率超95%。代建业务覆盖全国50余城市，管理面积超2200万平方米。智慧服务中标28个园区项目，合约管理面积368亿元。

预计2023-2025年归母净利润复合增速58%，EPS分别为145、155、160元。维持“买入”评级，基于销售稳健和充足资源。

风险包括竣工交付延迟、销售不及预期和政策调控加强等。