20160711-安信证券-物流行业分析_新能源风控与实操之差≠政府补贴__11页_973kb

报告摘要

新能源物流车在快递行业的应用分析总结

核心内容概述

本报告分析了新能源物流车在快递行业的应用前景，指出其推广不仅受政策补贴影响，还涉及监管、运营效率及技术指标等多方面因素。尽管短期内新能源车在快递领域的投放量存在不确定性，但长期来看，其发展潜力较大，尤其在最后一公里揽派和转运环节。

主要观点与关键信息

1. 市场关注点

快递行业高增速与碎片化：快递行业近年来保持50%左右的增速，其配送需求呈现碎片化趋势，推动了新能源物流车的关注。
政策与行业催化：3月以来，大型城市“禁摩限电”政策出台，邮政局起草《快递专用电动三轮车技术要求》意见稿，6月菜鸟网络与浙江时空电动汽车战略合作，均提升了市场对新能源物流车的期待。

2. 新能源物流车的应用环节

最后一公里揽派：
- 主要交通工具包括两轮、三轮电动车、小型厢式货车等。
- 适合载重0.5-1.2吨的四轮电动车，目前尚无统一标准。
- 顺丰等企业已在部分城市试点新能源车，但尚未形成大规模布局。
二级和一级转运：
- 主要使用4.2米规格的厢式货车。
- 新能源车在短途转运中具有潜力，载重1.2-3吨，续航能力需达到300公里以上。
- 随着技术进步，部分厂商已推出续航达400公里的车型。
干线运输：
- 短期内新能源车对干线运输影响不大。
- 快递物流以轻抛货为主，新能源车的载重与容积指标较为契合，但尚未大规模应用。

3. 推广面临的挑战

监管与政策不确定性：
- 各地配送条件与政策标准不一，导致新能源车推广环境复杂。
- 政府对新能源车的补贴和通行权政策仍存在不确定性。
实际运营问题：
- 新能源车在实际使用中存在续航不足、电池衰减等问题。
- 快递员对车辆的诉求是“拿来就用、有货就跑、坏了就修、加油就走”，而新能源车在这些方面仍有差距。
- 配套设施不足，如充电桩缺乏、维修网点少等，影响使用效率。
快递企业态度：
- 快递企业普遍认可新能源车是未来发展方向，但尚未将其提升至战略高度。
- 企业多处于试点阶段，需依赖政策支持与技术进步。

4. 市场前景与投资建议

新能源物流车市场潜力：
- 快递仅是新能源物流车的一部分市场，更广泛的配送需求来自其他城市物流服务。
- 随着政策扶持力度加大，预计2016年快递公司新能源车采购量将显著增加。
投资建议：
- 短期新能源车在快递领域的投放量受补贴额度、监管政策和技术指标影响较大。
- 长期看好新能源物流车产业发展，建议关注交运板块的富临运业、澳洋顺昌和新宁物流。

风险提示

政策低于预期：新能源物流车的扶持政策可能未达市场预期，影响其推广速度和规模。

行业评级

收益评级	风险评级
领先大市-A	A
维持评级	B

总结

新能源物流车在快递行业的应用虽受政策与技术推动，但实际推广仍面临诸多挑战。其主要应用于最后一公里揽派和转运环节，但受限于续航、电池寿命及配套设施等问题，短期内难以全面替代传统车辆。随着监管趋严和政策扶持，预计快递企业将在2016年加大新能源车采购力度，推动行业向绿色转型。长期来看，新能源物流车产业发展前景广阔，但需关注政策支持力度及实际运营效率提升。

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