20160711-信达证券-新能源行业周报_电动乘用车数据继续向好_补贴政策即将落地_16页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告发布于2016年7月11日，主要分析了新能源行业（包括电动乘用车和光伏）的发展现状、政策动态及投资策略。

主要观点

新能源乘用车市场表现

• 销量增长显著：2016年6月新能源乘用车销量达34,008台，同比增长163%，环比增长30%，显示市场持续向好。
• 预期政策利好：补贴政策调整即将落地，预计下半年销量将有明显增长，尤其是三季度。
• 比亚迪产能提升：比亚迪西安工厂预计2016年新能源汽车产量达10万辆，较去年增长近3倍。

行业政策动态

• 工信部发布电池目录：第四批符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》的企业名单公布，包括中航锂电、河南锂动等32家企业。
• 北京新能源指标提升：新能源车指标比例将提高，预计2018-2020年年均新增指标约10万个。
• 天津充电设施建设：2016年计划建设169座充电站、2785台充电桩，以满足新能源汽车增长需求。
• 陕西充电基础设施规划：2020年计划新增充电桩超过9.44万个，投资总额达65亿元。
• 地方政策支持：多地如赣州、中山、柳州等出台新能源汽车及配套产业扶持政策，推动行业增长。

光伏行业动态

• 多晶硅价格下跌：上周多晶硅、硅片、电池、组件价格均有不同程度下跌。
• 分布式光伏趋势明显：未来光伏发展将更加注重分布式应用，技术进步是中长期方向。
• 重点企业布局：包括爱康科技、协鑫集成、吉电股份等公司在光伏电站建设及技术合作方面有重要进展。

关键信息

行业数据

• 新能源乘用车销量：2016年6月销量34,008台，同比增长163%，环比增长30%。
• 碳酸锂价格：四川工业级碳酸锂价格为132,000元/吨，电池级碳酸锂为151,500元/吨，环比分别下降4.76%和6.19%。
• 铅价变化：7月8日上海期货交易所铅期货结算价为13,025元/吨，环比下降1.21%。

政策动态

• 工信部发布电池目录：确认32家电池企业符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》。
• 北京新能源指标调控：2017年底机动车保有量控制在600万辆以内，2020年控制在630万辆以内。
• 地方充电设施建设：天津、陕西、柳州等地积极布局充电基础设施，推动新能源汽车普及。

重点公司公告

• 比亚迪：中标近20亿元纯电动公交大单。
• 国轩高科：对参股公司增资1.4亿元，推动电池产业链发展。
• 科陆电子：风光储电网融合示范项目并网发电。
• 赣锋锂业：投资建设年产2万吨单水氢氧化锂项目，以及日产60万AH聚合物锂电池生产线。
• 特锐德：设立全资子公司“青岛特锐德能源管理有限公司”。
• 科泰电源：对子公司增资1,500万元，并投资建设变频节能混合电源项目。
• 东方能源：投资风力发电及光伏发电项目，设立售电公司。
• 爱康科技：多个光伏项目并网发电，包括10MW及110MW项目。
• 协鑫集成：与信达资产合作设立有限合伙企业，用于资金支持。

投资策略

新能源汽车板块

• 建议关注环节：动力电池（以三元电池为核心）、材料公司（以三元材料为核心）、新能源汽车运营、充电桩建设、电池模组及电控系统。
• 重点公司推荐：
  • 动力电池：猛狮科技、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科
  • 材料公司：当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、新宙邦、沧州明珠、紫江企业、融捷股份
  • 新能源汽车运营：合康变频、猛狮科技、纳川股份
  • 充电桩建设：北巴传媒、科陆电子、高澜股份
  • 电池模组、电机、电控系统：正海磁材、信质电机、金杯电工
  • 特斯拉产业链：信质电机、宏发股份、长园集团
  • 电动物流车产业链：方正电机、科泰电源

光伏板块

• 重点推荐公司：太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份
• 发展方向：继续看好电站服务端，分布式光伏是未来趋势，技术进步是长期方向。

风险提示

• 政策支持低于预期：新能源汽车及光伏政策若不如预期，可能影响行业发展。
• 新能源汽车发展低于预期：市场增长不及预期可能对相关产业链造成冲击。

总结

新能源行业在2016年表现持续向好，电动乘用车销量大幅增长，政策支持不断加强，补贴政策即将落地，行业前景乐观。光伏行业价格有所下跌，但分布式趋势明显，技术进步是中长期方向。建议投资者关注动力电池、材料、运营、充电桩及特斯拉、物流车产业链等环节，寻找业绩和景气度同时上升的标的。风险方面，需警惕政策及市场增长不及预期。