20161115-中国银河-晨会纪要_14页_673kb
报告摘要
银河视点总结
核心内容概述
本报告为2016年11月15日的银河证券晨会纪要，涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、重点行业分析、个股推荐、政策与经济动态、评级体系等内容，旨在为投资者提供市场趋势、行业机会和个股投资建议。
主要观点与关键信息
一、市场简评
- A股市场：周一A股继续上涨，上证综指上涨0.45%至3210.37点，深成指上涨0.27%至10907.53点，创业板指上涨0.68%至2161.69点。
- 行业表现：煤炭、建筑、交运、机械、钢铁行业涨幅超过1%；网络安全、一带一路、粤港澳自贸区等主题涨幅超过1.5%。
- 市场成交：两市共成交7680.11亿元，与前日基本持平。
- 国际市场：美欧主要股指上涨，黄金、石油下跌。美元指数创2015年12月以来新高，人民币汇率持续走低，跌破6.84关口。
二、重点行业与个股推荐
1. 石油石化
- 推荐标的：中天能源、永利股份、齐翔腾达、长青股份、卫星石化、桐昆股份、兴发集团。
- 市场分析：OPEC产量持续高位，油价承压下行；建议关注海外油气资产收购标的及油服、炼化企业。
2. 机械军工
- 推荐标的：中鼎股份、北方创业、烟台冰轮、天奇股份。
- 重点分析：
- 国内基建PPP及美国基建预期带动工程机械复苏。
- 北方创业拟收购内蒙一机、北方机械资产，有望成为军工央企资产注入典范。
- 中鼎股份转型汽车电子、ADAS，海外收购预期强烈。
3. 传媒
- 推荐标的：光线传媒、勤上广电、盛通股份。
- 市场分析：
- 民促法三审通过，推动教育资产证券化。
- 影视娱乐板块因进口大片上映及政策利好表现强势。
- 建议关注传统媒体转型及业绩稳定的个股。
4. 安信信托
- 业绩表现：前三季度净利增长逾九成，ROE达32.76%。
- 业务亮点：
- 信托业务收入增长73.01%，占总收入82.02%。
- 固有业务收入增长显著，投资收益增长13.57倍。
- 布局方向：积极拓展银行、保险等金融业务，打造综合金融平台。
- 投资建议：给予“推荐”评级。
5. 紫金矿业
- 公司地位：A股最大矿业公司，资源储量丰富。
- 估值分析：当前市值比处于历史低位，存在被低估可能。
- 投资建议：建议重点关注。
6. 天沃科技
- 并购动态：拟29亿元收购中机电力80%股权，拓展电力工程EPC业务。
- 业绩预期：备考业绩预计2016-2018年分别为1.8亿、3.6亿、4.3亿元。
- 战略方向：清洁能源+国防军工，受益军民融合及核电发展。
- 投资建议：维持“推荐”评级。
7. 林州重机
- 技术合作：与中科院签署卫星技术合作合同，推进卫星应用项目。
- 行业前景：卫星产业有望明年取得实质性进展，股东中科虹霸受益虹膜识别主题。
- 投资建议：维持“谨慎推荐”评级。
三、政策与经济动态
- 国企改革：首批混合所有制改革试点启动，涉及电力、石油、军工等领域。
- 经济数据：
- 2016年1-10月全国固定资产投资增长8.3%。
- 10月社会消费品零售总额增长10.0%，出口下降3.2%，进口增长3.2%。
- 国家统计局预计全年GDP增长6.5%，通货膨胀压力不大。
- 国际动态：
- 美国特朗普当选总统，政策倾向减税、放松管制，可能推动美元走强。
- 欧元区零售销售下降，德国工业生产下滑，日本通缩持续。
- 香港GDP增长1.9%，经济前景相对稳定。
四、投资建议与组合
- 11月组合：包括华泰证券、中鼎股份、中天能源、尤洛卡、天奇股份、西藏珠峰、三环集团、天士力、恒逸石化、云内动力等。
- 主题投资：继续关注供给侧改革、国企并购重组、PPP等结构性机会。
- 行业关注：
- 消费金融、高送转、互联网彩票、传统媒体转型等。
- 互联网消费金融受双11推动，重点看好康耐特、奥马电器、二三四五等。
五、评级标准
- 行业评级：推荐（行业指数超越市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%以上）。
- 公司评级：与行业评级标准一致，基于未来6-12个月股价表现进行评定。
六、风险提示
- 信托报酬率下滑、资产质量恶化、综合金融平台布局不及预期。
- 互联网彩票政策不确定性、传统媒体转型风险、房地产政策对估值的影响等。
七、其他重点
- 期货与货币市场：NYMEX原油、COMEX黄金、LME铜、铝等下跌，BDI指数上涨。
- 传媒行业数据：11月31日至11月6日单周票房达59621万元，场次1514961场，人次1848万。
- 其他动态：包括“双11”消费金融表现、基建PPP进展、京津冀交通一体化、环保政策等。
总结
本报告提供了丰富的市场分析、行业趋势、个股推荐及政策解读，涵盖A股与国际市场的表现、重点行业的投资机会、相关公司的财务与战略动态。投资者可从中获取关于机械军工、传媒、信托、矿业、清洁能源等领域的深度洞察，结合当前市场环境与政策导向，做出合理的投资决策。
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