20161115-兴业证券-晨会纪要_17页_1mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
核心内容概述
本总结基于一份市场分析文档，涵盖了国内市场指数、主要行业表现、周边市场、商品期货、外汇市场、重点行业观点及投资建议等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场动态与投资方向。
国内市场指数表现
- 上证综指：指数为3210，1日涨0.4%，5日涨2.5%，本年跌-2.6%。
- 深证成指：指数为10908，1日涨0.3%，5日涨2.0%，本年跌-6.2%。
- 创业板指：指数为2162，1日涨0.7%，5日涨1.5%，本年跌-13.2%。
- 沪深300：指数为3430，1日涨0.4%，5日涨2.2%，本年跌-1.1%。
- 中证500：指数为6615，1日涨0.5%，5日涨2.3%，本年跌-5.3%。
整体来看，市场呈现分化趋势，大盘蓝筹表现相对强势，而创业板指数则表现较弱。
表现最好的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日变化 | 5日变化 | 本年变化 |
|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 3286 | +1.6% | +4.3% | +10.5% |
| 采掘 | 3773 | +1.4% | +3.6% | +12.0% |
| 机械设备 | 1726 | +1.4% | +3.8% | -3.2% |
| 交通运输 | 2860 | +1.4% | +3.6% | -12.3% |
| 传媒 | 1348 | +1.1% | +2.6% | -17.7% |
主要观点：
- 建筑装饰和采掘行业表现强劲，涨幅较大。
- 机械设备和交通运输行业也表现较好，但本年仍略有下跌。
- 传媒行业虽然近期有所上涨，但本年表现较差。
表现最差的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日变化 | 5日变化 | 本年变化 |
|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 4021 | -0.7% | +4.7% | +14.5% |
| 食品饮料 | 7580 | -0.7% | +0.2% | +16.7% |
| 家用电器 | 5063 | -0.4% | +0.6% | +7.0% |
| 房地产 | 5108 | -0.1% | +2.3% | -6.8% |
| 商业贸易 | 5070 | -0.1% | +2.0% | -6.5% |
主要观点：
- 有色金属和食品饮料行业表现最差，尽管近期有所上涨，但本年涨幅较大。
- 房地产和商业贸易行业虽然有部分上涨，但本年表现不佳。
- 该部分行业在整体市场中相对疲软，需关注其潜在风险。
周边市场表现
| 市场 | 指数 | 1日变化 | 5日变化 | 本年变化 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 22222 | -1.4% | -2.5% | +4.2% |
| 恒生红筹 | 3650 | -1.1% | -3.0% | -6.7% |
| 日经225 | 17673 | +1.7% | +2.9% | -4.2% |
| 道琼斯 | 18848 | +0.2% | +5.4% | +9.9% |
| 标普500 | 2164 | -0.1% | +3.8% | +7.5% |
| 纳斯达克 | 5237 | +0.5% | +3.8% | +6.8% |
| 德国DAX | 10668 | +0.4% | +4.0% | +3.7% |
| 法国CAC | 4489 | -0.9% | +2.6% | -0.7% |
| 富时100 | 6730 | -1.4% | +0.6% | +10.5% |
主要观点：
- 恒生指数和恒生红筹指数表现较差，但富时100指数上涨明显。
- 美国市场整体表现较好，尤其是道琼斯指数和纳斯达克指数。
- 欧洲市场呈现分化，德国DAX表现较好，而法国CAC表现较差。
主要商品期货表现
| 商品 | 收盘价 | 1日变化 | 5日变化 | 本年变化 |
|---|---|---|---|---|
| NYMX原油 | 44 | +0.3% | +10.7% | +19.5% |
| 布伦特原油 | 371 | +0.0% | +2.5% | +4.9% |
| LME铜 | 5,564 | +0.1% | +12.4% | +18.7% |
| LME铝 | 1,735 | -0.9% | +11.0% | +15.6% |
| LME锌 | 2,625 | +5.8% | +45.6% | +63.3% |
| LME铅 | 2,208 | +3.8% | +19.8% | +23.9% |
| LME镍 | 11,355 | +1.3% | +29.5% | +28.7% |
| LME锡 | 20,835 | -3.0% | +24.2% | +43.0% |
| COMEX黄金 | 1,221 | -0.3% | -2.4% | +15.1% |
| COMEX白银 | 17 | -2.7% | +9.0% | +22.3% |
| CBOT大豆 | 985 | -0.1% | +10.3% | +14.0% |
| CBOT玉米 | 346 | -1.0% | -5.3% | -3.6% |
| ICE11号糖 | 22 | -0.4% | +42.1% | +42.1% |
主要观点：
- 多数商品期货价格呈上涨趋势，尤其是锌、铅、镍等金属期货表现强劲。
- 大宗商品整体趋势偏强，但部分如白银、玉米等出现下跌。
- 期货市场整体呈现分化格局，部分品种上涨明显。
外汇市场表现
| 品种 | 收盘价 | 1日变化 | 5日变化 | 本年变化 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 100.0077 | +1.0% | +2.3% | +1.2% |
| 美元-人民币 | 6.8445 | +0.5% | +1.0% | +4.8% |
| 美元-日元 | 108.4400 | +1.7% | +3.8% | -9.2% |
| 欧元-美元 | 1.0739 | -1.1% | -2.7% | -0.9% |
| 英镑-美元 | 1.2495 | -0.8% | +0.8% | -15.1% |
主要观点：
- 美元指数上涨，人民币、日元对美元呈升值趋势。
- 欧元和英镑对美元均有所下跌，显示欧元区和英国市场疲软。
- 外汇市场整体呈现分化，部分货币对走势较好。
重点行业投资观点与建议
建筑建材行业
- 水泥板块表现相对冷静，但基本面超预期，建议积极配置。
- 重点推荐海螺水泥（高估值、高盈利）、冀东水泥（扭亏预期）、天山股份（一带一路机会）。
- 水泥价格预计将在明年一季度维持高位，盈利空间较大。
轻工制造行业
- 推荐太阳纸业（高成长、造纸行业）、索菲亚（定制家居）、好莱客（营销网络扩张）。
- 建议关注具备安全边际和成长确定性的标的，如岳阳林纸、奥瑞金、大亚科技、喜临门。
交通运输行业
- 推荐皖江物流（安徽煤电运龙头，国企改革带来新机遇）。
- 公司预计在2016-2018年实现净利润5.5亿、6亿、6.5亿，EPS分别为0.14元、0.15元、0.17元。
银行行业
- 银行理财产品收益率整体上涨，但部分期限产品有所下跌。
- 重点推荐阳光股份、新城控股、保利地产等地产股，因按揭贷款配置趋势明显。
房地产行业
- 10月按揭贷款新增显著，居民中长期贷款占新增贷款比重达75.1%。
- 建议持续关注阳光股份、绵石投资、世联行等，认为地产大周期尚未见顶。
钢铁行业
- 10月粗钢产量环比下降，但同比上涨。
- 建议关注永兴特钢、金洲管道、河钢股份等，受供给侧改革和环保政策影响较大。
汽车行业
- 公司与奥迪合作，拓展豪华车市场。
- 推荐上汽大众，认为其将受益于消费升级和豪华车市场增长。
电力行业
- 三维丝（300056）因管理层变动，预计业绩超预期，维持“增持”评级。
其他行业
- 金属包装行业进入整合期，推荐中粮包装，关注并购机会。
- 套利和冲突是当前市场主要风险，需关注去杠杆和流动性问题。
投资建议
- 水泥行业：推荐海螺水泥、冀东水泥、天山股份，关注一带一路和区域需求。
- 轻工制造：推荐太阳纸业、索菲亚、好莱客，关注定制家居和造纸行业。
- 地产股：推荐阳光股份、新城控股、保利地产，关注按揭贷款和政策利好。
- 钢铁行业：推荐永兴特钢、金洲管道、河钢股份，关注供给侧改革和环保政策。
- 汽车行业：推荐上汽大众，关注与奥迪合作带来的豪华车市场机会。
- 电力行业：推荐三维丝，关注管理层变动和业绩预期。
- 其他行业：关注金属包装行业的整合机会，以及中粮包装的并购潜力。
风险提示
- 水泥行业：需关注需求波动和政策变化。
- 房地产行业：销售回升不及预期，货币政策收紧。
- 钢铁行业：钢价持续下行、供给侧改革力度不足。
- 金融市场：去杠杆压力、流动性问题、信用利差过窄。
- 其他行业：消费品包装需求下降、行业竞争加剧。
新股信息
| 代码 | 简称 | 发行数量(万股) | 发行价(元) |
|---|---|---|---|
| 002827 | 高争民爆 | 4600.00 | - |
| 603033 | 三维股份 | 2270.00 | - |
| 300570 | 太辰光 | 3194.40 | - |
| 600909 | 华安证券 | 80000.00 | - |
| 603668 | 天马科技 | 5300.00 | - |
| 002825 | 纳尔股份 | 2500.00 | - |
| 002822 | 中装建设 | 7500.00 | - |
| 603633 | 徕木股份 | 3009.00 | 6.75 |
| 300562 | 乐心医疗 | - | 15.63 |
| 300561 | 汇金科技 | - | 26.11 |
| 300566 | N激智 | - | 14.94 |
| 601229 | 上海银行 | 60045.00 | 17.77 |
兴业证券近期研究报告
| 研究员 | 报告名称 | 行业 | 投资评级 | 日期 |
|---|---|---|---|---|
| 濮阳 | 三维丝点评 | 环保工程 | 增持 | 2016-11-14 |
| 阎常铭 | 房地产周报 | 房地产 | 推荐 | 2016-11-14 |
| 王武蕾 | 金融工程观点 | - | - | 2016-11-14 |
| 严鹏 | 钢铁行业点评 | 钢铁 | 中性 | 2016-11-14 |
| 吉理 | 皖江物流点评 | 港口 | 增持 | 2016-11-14 |
| 周斌 | 轻工周报 | 轻工制造 | 推荐 | 2016-11-14 |
| 翟伟 | 汽车行业观点 | 乘用车 | 买入 | 2016-11-14 |
| 李豫泽 | 套利和冲突 | - | - | 2016-11-14 |
| 胡顺泰 | 金融工程观点 | - | - | 2016-11-14 |
| 邢军亮 | 新三板简析 | 中小盘 | 推荐 | 2016-11-14 |
| 李兴 | 利率与通胀 | - | - | 2016-11-14 |
投资评级说明
- 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
- 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%-15%）、中性（在-5%-5%）、减持（小于-5%）。
总结
- 市场分化明显，大盘蓝筹表现优于中小盘。
- 水泥、地产、基建等行业受到政策利好，成为重点推荐对象。
- 商品期货整体上涨，尤其是金属类品种。
- 外汇市场波动较大，美元指数上涨，人民币、日元升值。
- 金融工程策略表现分化，部分策略亏损，需关注流动性风险。
- 行业整合与并购机会增多，关注中粮包装、皖江物流等标的。
- 投资建议主要集中在具备安全边际、业绩增长确定性较高的行业和个股。
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