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新益昌（688383.SH）三季度业绩总结

核心内容概述

新益昌（688383.SH）于2022年10月24日发布前三季度业绩预告，显示公司业绩稳步增长，尤其在第三季度实现了显著提升。公司专注于LED、电容器、半导体、锂电池等行业的智能制造装备研发、生产和销售，是国内LED固晶机和电容器老化测试设备的领先企业，并在半导体和锂电池设备领域持续拓展。

主要观点

• 业绩表现：

  • 2022年第三季度归属于母公司所有者的净利润为8,627.64万元，同比增长约50.15%。
  • 扣除非经常性损益的净利润为7,682.13万元，同比增长约43.52%。
  • 预计2022年前三季度净利润为20,842.95万元，同比增长约32.84%。

• 行业前景：

  • 智能制造装备行业整体景气，市场需求稳中有增。
  • Yole Development预计2024年全球固晶机市场规模将达到13.89亿美元，显示出行业良好的增长潜力。

• 业务拓展：

  • 公司已成功进入半导体封装设备和锂电池设备领域，凭借技术优势推动业务增长。
  • 通过收购开玖自动化，切入半导体焊线机市场，LED焊线机已在客户验证中，半导体焊线机预计2022年下半年推出样机。

• 研发投入：

  • 公司持续加大研发投入，2022年上半年研发投入达4,004.00万元，同比增长44.25%。
  • 已掌握多项核心技术，包括高速精准运动控制、微型芯片转移、新一代恒流恒功充电技术等，增强了其市场竞争力。

关键信息

产品结构

• LED固晶机：公司核心产品之一，占据行业领先地位。
• 半导体设备：通过技术创新和收购拓展，逐步形成竞争力。
• 电容器老化测试设备：在该领域保持领先地位。
• 锂电池设备：具备凸轮式自动双摇臂切压隔膜、机械剪刀等核心技术。

财务数据

估值与投资评级

• 投资评级：维持“买入-A”评级。
• 6个月目标价：142.6元。
• 当前股价（2022-10-24）：119.67元。
• 市盈率（PE）：48.9倍（2022E）。
• 市净率（PB）：6.2倍（2022E）。
• ROIC：24.5%（2022E）。
• ROE：12.7%（2022E）。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 新产品研发不及预期。
• 市场开拓不及预期。

投资建议

公司预计2022年至2024年的收入分别为13.4亿元、16.66亿元、20.99亿元，归母净利润分别为2.5亿元、3.1亿元、3.9亿元。随着智能制造行业的持续增长，公司有望在多个领域实现进一步突破，巩固其行业领先地位。

财务指标分析

结论

新益昌在智能制造装备领域表现出强劲的增长动力，尤其在第三季度业绩显著提升，显示出公司良好的市场拓展能力和技术实力。随着公司在半导体和锂电池设备领域的持续布局，未来增长潜力值得期待。尽管存在一定的市场和研发风险，但公司凭借其技术优势和市场地位，仍被看好为具有投资价值的企业。