20240815-西南证券-海思科-002653.SZ-2024半年报点评_克利加巴林和考格列汀获批上市_环泊酚出海可期_5页_1mb

海思科医药半年报点评

证券代码：002653

一、公司概况

海思科医药生物技术股份有限公司（股票代码：002653）2024年上半年实现营业收入169亿元，同比增长231%；归母净利润16亿元，同比增长1194%；扣除非经常性损益的净利润为8亿元，同比增长25%。

二、核心产品进展情况

1. 环泊酚

   • 注射液在各地区医保纳入情况良好，已进入国家医保目录，在静脉麻醉领域占据同类产品市场份额Top1。
   • 全麻诱导适应症的美国Ⅲ期临床试验已完成，即将在美国申报NDA。

2. 苯磺酸克利加巴林胶囊

   • 两项适应症（成人糖尿病性周围神经病理性疼痛和带状疱疹后神经痛）于2024年5月和6月获批上市，是国内首个同类药物。
   • “辅助镇痛”已提交EOP2沟通交流申请，“中枢神经病理性疼痛”和“纤维肌痛”两项适应症IND已获批，其中“中枢神经病理性疼痛”已启动Ⅲ期临床。

3. HSK21542

   • 注射液“腹部手术术后镇痛”已申报NDA，处于上市审评阶段。
   • “慢性肾脏疾病相关性瘙痒”已完成PNDA沟通交流，纳入优先审评；新增“术后恶心呕吐”适应症已申报IND。
   • 口服制剂“慢性瘙痒”适应症临床Ⅱ期研究正在进行。

4. 考格列汀

   • 全球首个获批的超长效双周口服降糖药，于2024年6月上市，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。

三、财务预测与投资建议

预计公司2024-2026年归母净利润分别为4亿元、57亿元和76亿元，对应PE分别为81倍、57倍和42倍。维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争、药品价格下行、研发失败等风险。

四、总结

海思科公司业绩高增长主要得益于新产品快速放量和商业化能力提升。“克利加巴林”、“HSK21542”及“考格列汀”等创新药进入收获期，有望长期驱动公司持续增长。

（全文完）