仲量联行-亚太区另类资产投资的崛起：私立教育深受投资者青睐-2019.4-16页_3mb
报告摘要
亚太区另类资产投资的崛起：私立教育市场总结
核心内容
亚太区私立教育市场正经历快速增长，成为投资者关注的焦点。随着人口增长、财富积累和城市化进程的加快，该地区教育行业展现出强劲的吸引力和投资潜力。教育市场涵盖K-12、高等教育、英语教学（ELT）、早期教育等多个板块，其中国际学校、英语教学和教育技术（EdTec）尤为突出。投资者包括私募股权、养老基金和主权财富基金，他们倾向于通过运营公司或房地产公司的方式进行投资。
主要增长板块
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K-12教育
国际学校需求由外籍家庭转向本地富裕家庭，班级规模较大、课程范围较窄，但更实惠，因此成为增长重点。国际学校数量自2012年以来增长38%，学生人数增长47%。 -
高等教育
越来越多亚洲学生选择在本国或邻国的外国院校就读，以降低成本。美国、英国和澳大利亚的学位在亚洲广受欢迎，跨国教育（TNE）成为重要模式。 -
英语教学（ELT）
英语已成为全球通用语言，英语学习被广泛视为职业发展的重要工具。中国、越南、泰国和日本等国因课程设置不足，形成快速增长的市场。 -
早期教育
早期教育被视为儿童成长的关键阶段，市场发展迅速，提供蒙特梭利、瑞吉欧等多样化教育模式，满足家长对高质量教育的需求。
驱动因素
- 经济增长：亚太区名义GDP总量已超过美国和欧元区，预计未来10年将继续增长。
- 财富增长：年收入超过10万美元的家庭预计在15年内增长217%，主要集中在印度、中国和东南亚。
- 城市化：未来15年，亚太区将新增5.6亿城市人口，推动国际学校需求。
- 中产阶级扩张：家庭规模缩小、双收入家庭增加，推动中等价位国际学校需求增长。
- 教育技术发展：教育技术投资增长显著，预计到2020年亚太区将占全球市场的54%。
投资途径
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房地产公司投资
两种常见模式：售后返租和定制建造。售后返租可提供稳定现金流，定制建造则需承担更多开发风险。投资回报率通常在10-15%至25-35%之间。 -
运营公司投资
通过股权或债权投资运营公司，可获得更高回报，且流动性较好。成熟品牌和平台可获得更高溢价，如EBITDA倍数超过13倍。
投资者画像
- 投资者倾向于投资平台，以实现规模扩张和高回报。
- 主要投资者包括主权财富基金（如巴林、马来西亚）、养老基金（如加拿大养老金计划）和私募基金（如黑石、KKR）。
- 亚洲市场如中国、新加坡、马来西亚、泰国、越南等，均吸引大量国际资本。
区域市场分析
| 市场 | 重点板块 | 关键驱动因素 | 关键考量因素 |
|---|---|---|---|
| 中国 | K-12、ELT | 人口增长、本地富裕提升、英语学习、年轻人口 | 9年制义务教育、外资所有权限制 |
| 中国香港 | K-12、ELT | 学校稀缺、外籍和本地富裕家庭需求 | 有限可用房地产、等待名单 |
| 马来西亚 | K-12、ELT | 中等收入家庭增长、国家教育薄弱 | 市场定位、学校位置 |
| 泰国 | K-12、ELT | 本地富裕家庭增长、外籍人口增加 | 外资所有权限制、本地合作 |
| 越南 | K-12、ELT | 英语学习需求、国家教育薄弱 | 严格的教学许可证要求、本地学生入学限制 |
| 新加坡 | K-12、ELT | 外籍人士多、薪酬下降 | 有限房地产、学校执照控制 |
投资机遇与挑战
- 机遇：市场需求旺盛、抗经济衰退能力强、可获得长期稳定现金流。
- 挑战：监管限制、外资所有权问题、市场进入难度、资本密集型特征。
专业服务
仲量联行亚太区另类投资团队提供以下服务，助力投资者把握市场机遇：
- 市场进入策略
- 企业并购与交易结构设计
- 合资伙伴规划与选择
- 资金筹集
- 投资出售与购买
- 售后返租交易
- 定制建造结构
- 租赁交易与审计
- 研究与咨询
- 尽职调查服务
- 项目与设施管理
联系方式
- Rohit Hemnani：亚太另类投资团队
+65 6494 3875 | rohit.hemnani@ap.jll.com - 邢一昊：大中华区 - 总监
+86 21 6133 5460 | steven.xing@ap.jll.com - Pelham Higgins：日本和韩国 - 总监
+81 3 5501 9377 | pelham.higgins@ap.jll.com - Noeleen Goh：另类投资董事
+65 6418 8619 | noeleen.goh@ap.jll.com - Raymond Fung：大中华区
+852 2846 5181 | raymond.fung@ap.jll.com - Noral Wild：澳大利亚 - 总监
+61 2 9672 6522 | noral.wild@ap.jll.com - Bob Tan：亚太区
+65 6494 3879 | bob.tan@ap.jll.com - Vijay Rajagopalan：印度 - 总监
+91 9819605114 | vijay.rajagopalan@ap.jll.com - Jordan Berryman：澳大利亚
+61 2 9220 8566 | jordan.berryman@ap.jll.com - Shashank Narayan：大中华区
+852 2846 5047 | shashank.narayan@ap.jll.com - Mahesh Khalap：印度
+91 2271 495745 | mahesh.khalap@ap.jll.com - Nicholas Wilson：亚太区 - 资本市场研究
+65 6394 7810 | nicholas.wilson@ap.jll.com
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