20170528-兴业证券-银行业资金流向周报_23页_938kb

银行业研究报告总结

核心内容概述

本报告为2017年5月22日至28日的银行业资金流向、融资融券及大宗交易情况分析。报告指出，本周银行业整体资金净流入，但部分个股表现分化，融资融券市场呈现一定活跃度，大宗交易则以零溢价为主。

主要观点

• 资金流向：本周银行业整体资金净流入，全周净流入金额为35.63亿元，其中周四净流入金额最大为26.73亿元。银行业指数周涨幅达5.37%，显著高于沪深300指数的2.25%。
• 行业表现：在GICS一级行业中，金融业是唯一实现资金净流入的行业，净流入金额为54.31亿元，占A股流通市值的比重最高，为0.07%。
• 个股表现：17支银行股中，13支实现资金净流入，其中兴业银行净流入金额最大为12.98亿元，建设银行净流入资金比重最大为1%。
• 融资融券：融资市场买入额为917.35亿元，偿还额为1001.32亿元，融券市场卖出量为2.62亿股。兴业银行在融资买入额和余额均值上表现突出，民生银行在融资买入额和净融资指标上较为活跃。
• 大宗交易：本周银行业共发生4笔大宗交易，其中招商银行、宁波银行和农业银行以零溢价成交，显示市场对这些银行股的交易较为平稳。

关键信息

1. 市场资金流向统计

• 本周沪指报收于3110.06点，深成指报收于9859.23点。
• 全周市场合计净流入资金86.34亿元，其中特大单净流入124.88亿元，大单净流出38.54亿元。
• 银行业净流入金额为35.63亿元，占全周成交额的3.80%。
• 银行业超额收益率为3.12%，表现优于沪深300指数。

2. 融资融券市场情况

• 全市场融资余额为8702.40亿元，本周四比上周五减少66.73亿元。
• 融券余额为52.50亿元，本周四比上周五增加6.04亿元。
• 融资市场：兴业银行以24.06亿元融资买入额位居首位，民生银行以15.77亿元次之。至周末，兴业银行融资余额均值为110.42亿元，民生银行为84.50亿元。
• 融券市场：中国银行以2351万股融券卖出量居首，工商银行以2032万股次之。至周末，工商银行融券余量均值为5011万股，招商银行融券卖出量-偿还量指标显示其做空活跃度较高。

3. 大宗交易情况

• 本周银行业共发生4笔大宗交易，均以零溢价成交。
• 招商银行、宁波银行、农业银行分别于5月24日和23日成交，金额分别为895.03万元、338.93万元和324.82万元。
• 其他大宗交易包括北京银行、交通银行、民生银行等，交易日期主要集中在2017年1月至5月期间。

风险提示

• 监管政策的超预期变化可能对银行业产生影响。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高可能影响银行盈利能力。
• 银行信贷资产信用风险的暴露可能对银行股造成压力。

重点公司及评级

数据来源

• Wind
• 兴业证券研究所

图表概述

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数对比。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金分布。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与超额收益关系。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额趋势。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量趋势。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额关系。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量关系。
• 图10-15：各银行融资、融券数据对比分析。