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2023年7月出口点评总结

核心内容

2023年7月，我国出口同比大幅回落至-14.5%，较前值-12.4%进一步下滑；进口同比也回落至-12.4%，较前值-6.8%走弱。整体来看，出口和进口均受到外需疲软、价格回落以及高基数效应的拖累。

主要观点

• 外需走弱与外贸结构调整：发达经济体外贸结构调整对我国出口产生显著影响，出口份额回落成为出口走弱的重要因素。美国等主要市场对我国机电产品进口需求减弱，拖累总体出口。
• 出口产品表现分化：生产相关的机电产品和资源品出口持续走弱，成为出口下滑的主要拖累因素。而部分产品如稀土、肥料、钢材出口数量增长，但价格大幅回落，导致出口金额同比显著下降。
• 新兴经济体出口低迷：对东盟、非洲等新兴经济体的出口也普遍下滑，主要由于这些地区经济景气走弱，需求不足。
• 进口持续走弱：进口同比降幅扩大至-12.4%，主要受自欧美、东盟等地区进口减少影响。机电产品和高新技术产品进口低迷，拖累总体进口下滑。
• 价格因素影响显著：全球大宗商品价格回落对出口和进口金额产生拖累，尤其在资源品进口方面表现明显。
• 内需疲软影响进口：内需偏弱导致工业品进口需求下降，进一步加剧进口走弱趋势。

关键信息

出口数据

• 7月出口同比-14.5%，对美国出口同比-23.1%，对欧盟、日本出口同比-20.6%、-18.4%。
• 机电产品出口同比-11.9%，拖累总体出口-6.9%。
• 部分资源品出口数量增长，但价格回落显著，如稀土出口价格同比-60.8%、肥料-48.8%、钢材-44.4%。
• 对俄出口同比增长51.8%，但增幅有所收窄。

进口数据

• 7月进口同比-12.4%，较6月走扩5.6个百分点。
• 自欧盟、美国、东盟进口同比分别回落至-3%、-11.2%、-11.2%。
• 机电产品进口同比-11.3%，高新技术产品进口同比-11.7%。
• 资源品进口价格回落明显，如成品油进口价格同比-43%、煤及褐煤-39%、天然气-14%。

其他影响因素

• 外需疲软：发达经济体如美国、欧盟等进口需求疲软，拖累我国出口。
• 价格回落：全球商品价格显著低于去年同期，对出口金额形成拖累。
• 高基数效应：去年同期出口基数偏高，对7月出口数据形成拖累。
• 内需偏弱：国内需求疲软，导致工业品进口数量走弱。

风险提示

1. 全球经济下行速度超预期，海外经济景气变化存在较大不确定性。
2. 地缘政治“黑天鹅”事件可能对全球和地区贸易造成影响。

图表目录（关键图表）

• 图表1：欧盟进口需求与工业生产景气变化较为一致
• 图表2：美国进口需求与工业生产景气变化较为一致
• 图表3：7月以来美国经济生产景气有所改善
• 图表4：美国总进口需求明显好于美国自我国进口需求
• 图表5：美国自我国进口份额明显走弱
• 图表6：对美出口机械电气对总体出口的拖累加大
• 图表7：新加坡等经济体进口同比弱于自中国进口同比
• 图表8：非洲、东盟、澳大利亚等经济体经济景气走弱
• 图表9：去年同期出口高基数影响不容忽视
• 图表10：当前CRB商品价格指数仍显著低于过往同期
• 图表11：7月我国主要资源品出口表现受价格走弱影响较大
• 图表12：7月我国出口同比进一步回落
• 图表13：7月，中国对主要贸易伙伴出口同比普遍回落
• 图表14：7月，中国对日本、韩国出口延续低迷
• 图表15：中国对拉美、非洲等新兴经济体出口延续负增
• 图表16：7月，生产相关机电产品、资源品出口进一步走弱
• 图表17：7月我国进口同比进一步回落
• 图表18：7月我国进口同比表现相较好于出口
• 图表19：7月我国自欧美、东盟等经济体进口持续回落
• 图表20：7月我国自韩国、中国台湾等经济体进口回落
• 图表21：7月，我国机电、高新技术产品进口显著走弱
• 图表22：多数资源品、工业品价格走弱拖累进口金额
• 图表23：部分工业品进口数量同比有所走弱