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钢材与铁矿石日度报告（2024年4月17日）

1. 宏观与整体市场情绪

• IMF将2024年全球经济增长预期上调至3.2%，预期通胀率将逐步下降。
• 中国2024年第一季度GDP同比增长5.3%，超出市场预期；规模以上工业增加值增长6.1%。同时，全国城镇调查失业率平均值下降。
• 近期政策刺激预期有所减弱，但整体经济开局良好。

2. 钢材供需分析与展望

• 钢材基本面改善：螺纹钢产量偏低，库存持续下降，需求受下游影响较去年有所缓和。热卷产量高于螺纹，库存压力较大，但需求较强劲，尤其出口高增长，全年或达成1亿吨目标。
• 价差与去库：卷螺差逐步收窄，3月钢材出口同比高增长；表观需求可能见顶。
• 展望：钢材供需矛盾暂不突出，成材去库与复产形成正反馈，短期价格震荡偏强；需关注表需是否见顶及出口变化。

3. 铁矿石供需与前景

• 供应：铁矿石产量受季节性发货放缓，澳洲巴西发运同比高增长，3月国内生铁产量同比下降69%，但港口库存累库与钢厂复产数据表明实际铁水产量可能存在高估或低估。
• 库存与疏港：中国45港进口铁矿库存环增，但疏港量显著增加，4月港口可能进入去库阶段。
• 价格与支撑：昨日生铁产量数据公布后铁矿价格下跌，但受钢厂复产数据支撑，形成支撑；而供应端同比增加、港口累库持续，供需格局总体宽松。

总结展望

• 钢材与铁矿石市场受宏观经济与供需影响显著，中短期呈现震荡偏强的可能，但仍需关注政策预期、需求拐点、出口变化等因素，尤其是需求是否见顶将左右价格趋势。

仅供参考。