20240417-国泰期货-白糖_持续下行_3页_645kb

白糖市场分析总结（2024年04月17日）

核心内容概述

2024年4月17日，白糖市场整体呈现持续下行趋势。从价格、期货合约、价差以及国内外供需数据来看，市场情绪偏弱，价格承压，短期内或面临进一步调整的压力。

基本面跟踪

价格表现

• 南宁现货价格：6590元/吨，同比下降40元/吨。
• 纽约原糖价格：19.62美分/磅，同比下降0.45美分/磅。

期货数据

• 白糖2405合约：
  • 价格：6491元/吨
  • 同比：+14元/吨
  • 夜盘价格：6491元/吨
  • 同比：0元/吨
  • 成交量：53763手，较前日减少18943手
  • 持仓量：79959手，较昨日减少12389手
• 仓单数量：19582手，同比减少34手。

价差分析

• 白糖2405基差：99元/吨，同比下降54元/吨。
• 白糖2409基差：287元/吨，同比下降10元/吨。
• 白糖2501基差：562元/吨，同比下降13元/吨。
• 白糖59价差：188元/吨，同比上涨44元/吨。
• 白糖91价差：275元/吨，同比下降3元/吨。
• 原糖57价差：0.10美分/磅，同比下降0.11美分/磅。

宏观及行业新闻

进口成本与情况

• 盘面配额外进口成本为6490元/吨。
• 中国2月份进口食糖49万吨，23/24榨季累计进口305万吨，同比增长40万吨。

国内产销情况

• 截至3月底，23/24榨季全国共生产食糖957万吨，同比增长86万吨。
• 全国累计销售食糖473万吨，同比增长36万吨。
• 累计销糖率：49.5%。

国内供需预测

• CAOC预测：23/24榨季国内产量995万吨，消费量1570万吨，进口量500万吨。

国际市场动态

• ISO预测：23/24榨季全球食糖供应短缺69万吨。
• 巴西：截至4月1日，中南部甘蔗累积压榨量同比增加19.3个百分点，MIX同比提高3.01个百分点，累计产糖4243万吨（+870万吨）。
• 印度：截至3月31日，产糖3020万吨（+13万吨）。
• 泰国：截至3月14日，产糖859万吨（-200万吨）。

趋势强度

• 白糖趋势强度：-1
• 强弱分类：-2（最看空）至2（最看多），当前趋势偏弱。

观点及建议

国际市场

• 市场在北半球23/24产量减幅低于预期与巴西24/25榨季减产之间徘徊。
• 印度不考虑增加出口，库存可能进一步超预期。
• 纽约原糖价格震荡下行，下一步关注巴西开榨指引。

国内市场

• 当前国内供需关系无明显矛盾，白糖走势跟随原糖。
• 郑糖波动情绪属性增强，趋势性更加明显。
• SR2405合约：
  • 支撑位：6200元/吨
  • 压力位：6800元/吨

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不依赖本报告进行具体操作。
• 本报告不构成投资建议，亦不保证获利，不承担因使用本报告引发的任何损失责任。

法律声明

• 本报告仅供国泰君安期货专业投资者参考。
• 报告内容未获授权不得翻版、复制、发表或引用。
• 本报告信息来源于公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作保证。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成对任何人的投资建议。