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股指期货早班车总结（2022年8月31日）

核心内容

2022年8月31日，A股市场整体表现疲软，四大股指均出现下跌。市场成交额小幅减少，行业板块分化明显，部分板块如电信运营、造纸、互联网上涨，而煤炭、供气供热、化纤等板块则下跌。从股指期货市场来看，各合约表现不一，基差变化反映市场预期与现货价格之间的关系。

主要观点

• 市场整体表现疲软：上证指数、深成指、创业板指及科创50指数均出现下跌，市场成交额维持在较低水平。
• 股指期货市场表现：虽然现货市场疲软，但股指期货市场表现相对乐观，尤其是IH、IF合约的基差变化显示出市场预期有所增强。
• 基差变化：IM、IC合约的近月合约贴水大幅收窄，IH合约的近月合约升水走扩，IF合约的近月合约转为升水，表明市场对IH、IF合约的积极预期增强。
• 金融板块支撑市场：金融板块尤其是保险、银行的企稳对市场形成支撑，显示出一定的市场韧性。
• 估值修复动力：IH、IF合约在经历持续回落之后，配置价值逐步显现，具备估值修复的潜力。

关键信息汇总

各股指期货合约表现

市场环境

• 股指表现：上证指数下跌0.42%，深成指下跌0.39%，创业板指下跌0.70%，科创50指数下跌0.38%。
• 成交情况：市场成交额为8,386亿元，较前日减少73亿元。
• 行业板块：电信运营、造纸、互联网板块涨幅居前；煤炭、供气供热、化纤板块跌幅居前。
• 资金流向：北上资金净流入-49.80亿元，结束连续3日净流入，沪股通净流入-18.04亿元，深股通净流入-31.76亿元。
• 公开市场操作：央行开展20亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，完全对冲当日到期金额。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于合法信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作出保证。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖依据，投资者需谨慎决策。

总结

2022年8月31日，A股市场整体下跌，金融板块企稳对市场形成支撑。股指期货市场表现分化，部分合约如IM、IC的基差收窄，IH、IF合约的基差走扩，显示出市场预期有所增强。尽管市场情绪偏弱，但IH、IF合约因估值修复潜力而受到关注。投资者应结合自身风险承受能力及市场变化，审慎决策。