20171016-东北证券-环保行业动态报告_十九大春风起_环保板块有望大幅受益_14页_1018kb

环保行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2017年10月16日，主要分析了环保行业在十九大召开背景下的发展趋势及投资机会。报告指出，十九大对环保行业带来了政策和人事方面的双重利好，推动环保板块关注度提升，并预期板块估值将出现修复。

主要观点

1. 政策驱动

• 十九大将环保提升至前所未有的高度，明确提出污染防治是三大攻坚战之一，进一步推动环保政策实施。
• 环保督察风暴持续累积，下游停产限产带来的负面因素逐渐消化，促使环保设备更新需求增加。
• 环保部与地方政府联合推进大气污染治理，多个省份发布了秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案。

2. 人事稳定与订单释放

• 十九大精神发布后，各地政府人事趋于稳定，市政环保订单有望加速释放。
• 原环保部副部长李干杰出任环保部长，有助于推动环保政策落地。

3. 估值修复预期

• 环保板块目前估值处于相对历史低位，自去年环保督察以来涨幅不足3%，属于滞涨板块。
• 随着政策落地及需求释放，板块估值有望进一步提升。

关键信息

投资建议

• 重点领域：水环境治理、危废处理、煤改气。
• 推荐公司：
  • 博世科：在污水治理方面具备核心技术与竞争力。
  • 金圆股份：危废处理设备利用率提升，建议关注其水泥窑协同处置能力。
  • 迪森股份：作为壁挂炉龙头，受益于煤改气政策。

重点公司估值与盈利预测

市场表现

• 上周沪深300指数上涨2.20%，创业板指数上涨3.17%。
• 环保行业整体上涨，中信电力及公用事业指数上涨2.61%。
• 涨幅最大的是CS水务，全周上涨5.36%。
• 行业涨幅前五的个股包括三聚环保、德创环保、巴安水务、菲达环保、三维丝。
• 行业跌幅前五的个股包括盛运环保、兴源环境、渤海股份、首航节能、津膜科技。

本周行业新闻

1. 京津冀产业协同发展投资基金设立：首期规模100亿元，由多家机构共同参与。
2. 《农用地土壤环境管理办法（试行)》公布：自2017年11月1日起施行。
3. 垃圾焚烧发电产业迎来发展高峰：预计未来市场规模将达千亿。
4. 《上海市建筑垃圾处理管理规定》实施：自2018年1月1日起，实行分类消纳和资源化利用产品强制使用。
5. 淄博印发冬季错峰方案：涉及钢铁、焦化、建材、水泥等重点行业。
6. 环保部印发《大气重污染成因与治理攻关工作规则》：成立国家大气污染防治攻关联合中心。
7. 山西省和山东省发布秋冬季大气污染治理方案：对重点行业实施错峰生产。
8. 四川省发布秋冬季大气污染治理方案：明确打好“蓝天保卫战”。

本周重要公司公告

• 博天环境：中标宁东矿区矿井水及煤化工废水处理项目第二阶段。
• 兴源环境：预中标交口县城区地下综合管廊工程PPP项目。
• 中持股份：签订污水处理厂提标及扩容项目总承包合同。
• 津膜科技：签署污水处理厂扩建工程项目EPC合同。
• 盛运环保：与承德县人民政府签订生态环保产业园项目投资建设协议。
• 永清环保：筹划重大资产购买，股票停牌。

本周公司重大合同

• 博天环境：宁东矿区矿井水及煤化工废水处理项目第二阶段工艺包及设备采购，金额2.35亿元。
• 兴源环境：交口县城区地下综合管廊工程PPP项目，金额10.2552亿元。
• 中持股份：唯县产业集聚区污水处理厂提标及扩容项目，金额0.7265亿元。
• 津膜科技：宜春开发区污水处理厂扩建工程EPC合同，金额0.65亿元。
• 盛运环保：承德县生态环保产业园项目，金额4.85亿元。
• 京蓝科技：潍坊高新区PPP项目，金额9.98亿元。
• 菲达环保：织金县城乡生活垃圾收运系统工程PPP项目，金额121.5元/吨。

下周重点公告及事项

• 多家环保企业计划召开股东大会。
• 部分公司将披露三季报。

总结

十九大召开对环保行业带来显著政策支持，推动环保板块估值修复。水环境治理、危废处理、煤改气成为重点投资领域。多个省份加强了环保治理，环保督察及环保税实施临近，带动行业需求释放。重点公司如金圆股份、盈峰环境、清新环境等被推荐为买入标的。