20171016-山西证券-每日点评：关注周期股反弹_451kb

2017年第150期策略报告总结

核心内容

本期策略报告聚焦于2017年10月16日（周一）的市场走势，分析了主要指数和行业指数的涨跌幅，并提出相应的投资策略建议。报告指出，市场整体呈现震荡下跌趋势，但部分周期股和环保板块显示出反弹迹象，同时新能源汽车等主题投资仍具潜力。

主要指数表现

行业指数表现

主要观点与策略建议

1. 关注周期股反弹

• 供给端：环保限产政策持续加码，地方文件细则多数超预期，如2+26城市、安徽、徐州、重庆等地出台严格的限产措施，预计对行业形成利好。
• 需求端：9月美国制造业指数超预期，全球经济复苏带动我国出口，进而提升国内需求。
• 业绩表现：周期行业（钢铁、房地产、建筑材料、采掘、有色金属）三季度业绩表现突出，当前估值较低，未来有提升空间。
• 机构动向：基金加仓钢铁，表明机构投资者看好其后续表现。
• 建议关注：钢铁、水泥、造纸、电解铝等周期股。

2. 环保板块投资机会显现

• 政策背景：中央环保督察完成全国覆盖，各地形成严守环保底线的共识。
• 行业影响：关停企业需购买环保设备，未来新增产能也需合规，环保企业订单有望增加。
• 建议关注：工业环保板块，尤其是受益于环保政策的公司。

3. 新能源汽车主题投资仍具潜力

• 市场数据：1-9月新能源汽车产销分别增长40.2%和37.7%。
• 政策支持：工信部推动新能源汽车发展，研究制定停止生产销售传统能源汽车时间表，以及新能源车补贴和购置税免税政策的发布。
• 建议关注：新能源汽车产业链，尤其是上游锂、钴等行业。

关键信息

• 市场整体下跌，但周期股和环保板块表现优于大盘。
• 9月CPI涨幅放缓至1.6%，连续8个月低于2%。
• 9月发电耗煤同比增长24.33%，显示工业需求回暖。
• 金融数据全面超预期，M2增速反弹至9.2%。
• 基金加仓钢铁，机构投资者对周期股信心增强。

分析师信息

• 分析师：麻文宇
• 执业资格：SAC NO: S0760516070001
• 联系方式：TEL: 010-83496336 | Email: mawenyu@sxzq.com
• 公司：山西证券股份有限公司
• 网址：http://www.i618.com.cn

风险提示

• 市场数据仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告可能涉及利益冲突，敬请投资者注意。