20220730-国元证券-流动性观察0729_产业资本减持延续_融资交易占比下降_17页_2mb

报告摘要

货币投放与派生：
- 上周央行货币市场资金净投放量为-120亿元，主要因逆回购到期330亿元，而央行仅投放210亿元。
- 2022年6月，M1同比增速为5.8%，M2同比增速为11.4%，较前一月有所提升。
- 新增社会融资规模为5.17万亿元，金融机构新增人民币贷款为2.81万亿元，较前一月增长显著，中长贷数据有所修复。
资金价格变化：
- 货币市场利率多数上行，SHIBOR隔夜利率为1.25%，较前一周上行6BP；R007和DR007分别为1.70%和1.63%，分别上行14BP和15BP。
- 同业存单发行规模增加至4318亿元，1个月和3个月发行利率分别上行3BP和7BP。
- 国债市场方面，1Y国债收益率为1.86%，较前一周下行4BP；10Y国债收益率为2.76%，下行3BP，期限利差上行1BP至0.89%。
- 信用债市场，5年期企业债收益率下行10BP至3.00%，信用利差下行4BP。
- 理财产品预期年收益率保持稳定，3个月期为1.75%。
海外市场流动性及外汇：
- 美国10Y国债收益率为2.67%，1Y国债收益率为2.98%，较上周分别下降3BP和10BP，期限利差出现倒挂。
- 美股市场在美联储加息75BP后出现反弹，标普500与纳指分别上涨4.26%和4.70%，VIX指数下降至21.33，市场风险偏好有所好转。
- 美元指数下降，人民币汇率企稳，美元兑人民币中间价为6.74，较上期微降0.01。

一级市场：
- 上周IPO融资金额回升至107.83亿元，共9家公司完成IPO。
- 2022年6月股权融资总额为701.82亿元，7月有望进一步提升。
二级市场：
- 新成立公募基金规模总计287.34亿元，其中偏股类和混合型基金规模约277.35亿元，较前期增加204.3亿元。
- ETF份额增加296.93亿份，总规模增加117.39亿元，日均成交额增加78.92亿元。
- 重要股东净减持113.10亿元，前一周为137.67亿元，减持行业主要集中在电子、电力设备、机械设备、汽车、医药生物。
- 融资融券规模增加至16320.22亿元，占A股流通市值2.36%，但两融交易额和占比均有所下降。
- 市场主力资金全行业净流出1001.15亿元，净流出较多的行业包括医药生物、电力设备、基础化工、电子和食品饮料。
- 北向资金由净流出转为净流入，当周净流入11.48亿元，净流入行业前五为电子、通信、机械设备、汽车、煤炭。
- 限售股解禁市值为484亿元，预计本周解禁规模为570亿元。

宏观流动性：
- 货币市场资金净投放为-120亿元，M1和M2增速有所提升。
- 美国国债收益率下降，期限利差倒挂，显示加息预期放缓。
- 人民币汇率企稳，美元指数下降。
微观股市流动性：
- IPO融资回升，新基金发行规模增加。
- ETF份额和规模增长，但两融交易额和占比下降。
- 重要股东减持持续，北向资金转为净流入。
- 市场主力资金全行业净流出，限售股解禁规模较大。
市场情绪：
- 融资交易占比下降，风险溢价上升，市场风险偏好下降。