20211008-中国银河-环保公用九月行业动态报告_能源政策频出_多地放开电价限制_14页_1mb

报告摘要

2021年9月，环保公用行业在政策推动和市场发展双重因素下表现突出，行业动态包括能源政策调整、绿色电力交易启动、塑料污染治理方案发布、全国碳市场运行情况等。这些动态体现了国家对碳达峰、碳中和目标的持续推进，以及环保公用行业在国家能源结构转型和绿色发展中的重要作用。

能耗双控制度完善
国家发展改革委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，明确政策方向，推动节能降耗，助力实现碳达峰、碳中和目标。政策强调“能效优先”与“保障合理用能”相结合，推动高质量发展。
绿色电力交易市场启动
国家电网和南方电网联合启动绿色电力交易试点，通过市场化方式引导绿色电力消费，支持新能源发展。试点期间，259家市场主体参与，达成交易电量79.35亿千瓦时，交易价格较中长期交易价格有所提升，预计减少标煤燃烧和二氧化碳排放。
塑料污染治理行动方案发布
国家发改委和生态环境部发布《“十四五”塑料污染治理行动方案》，目标是到2025年，塑料污染治理机制运行更加有效，全链条治理成效显著，有效遏制“白色污染”。重点领域如电商、快递、外卖等将减少一次性塑料使用，提高回收利用率。
全国碳市场运行平稳
全国碳市场自2021年7月启动以来，交易活跃，价格发现功能逐步显现。9月交易量和成交额均创新高，累计成交量达1764.90万吨，累计成交金额达8.01亿元。市场仍处于起步阶段，价格波动较大，但企业碳交易意识不断提高。

政策导向：能耗双控、绿色电力交易、塑料污染治理、碳市场建设等政策密集出台，推动环保公用行业向绿色低碳转型。
行业数据：环保公用行业在9月表现强劲，跑赢沪深300指数，板块动态市盈率22.1X，相对全部A股溢价35%。
投资建议：推荐关注中国电力（2380.HK）、华能国际（600011.SH）、瀚蓝环境（600323.SH）、高能环境（603588.SH）、浙富控股（002266.SZ）、英科再生（688087.SH）等公司。建议重点关注资源回收再生、垃圾焚烧、危废处理等细分领域。
风险提示：包括电价调涨政策不及预期、CCER未能及时重启、碳市场交易活跃度不及预期、碳价不及预期等。