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TMT板块继续修复成为主线

核心内容

2023年3月6日至3月10日期间，A股市场整体呈现下跌趋势，但TMT（科技、媒体和电信）板块表现相对稳健，成为市场修复的主要方向。在此期间，市场资金流向和政策动态为投资者提供了新的机遇和关注点。

主要观点

• 市场整体表现
  本周A股主要指数均下跌，其中科创50和科创创业50跌幅较小，分别为0.54%和1.09%。跌幅较大的行业包括环保、通信、电力设备、医药生物和计算机，分别下跌0.69%、1.51%、1.54%、1.57%和1.62%。

• 资金流向

  • 主力资金净流入概念板块中，电子车牌净流入2.81亿元。
  • 外资净买入前三为北方华创（7.26亿元）、易华录（5.50亿元）、中国移动（5.43亿元）。
  • 沪深两融融资净流入74.49亿元，两融余额达15906.55亿元，其中银行、电子和非银金融行业融资净买入居前，中国平安、平安银行和中国建筑个股净买入居前。

• 市场波动与政策影响

  • 北向资金在本周有四天净流入，但整体仍净卖出105.98亿元。
  • 沪深港通股票标的双向扩容将于3月13日正式实施，新增纳入沪股通、深股通股票598只和436只，外资对A股的影响将进一步扩大。
  • 美国硅谷银行破产引发全球市场流动性冲击，但美联储认为该事件主要由自身投资失误导致，不会影响其加息节奏。

• 投资机遇
  在A股市场波动预期下，关注两会背景下数据要素和航天卫星等科技赛道的投资机会。

关键信息

• 科技板块表现

  • 科创50、科创创业50跌幅较小，分别为0.54%和1.09%。
  • 计算机板块净流出规模较大，达160.72亿元。

• 全球宏观动态

  • 中国1-2月出口金额同比下降6.8%，进口金额同比下降10.2%，贸易顺差达1168.9亿美元。
  • 2月CPI同比上涨1.0%，PPI同比下降1.4%。
  • 美国2月制造业新增订单环比下降7.5%，消费信贷同比增长3.7%，新增就业人数17.7万人，失业率上升至3.6%。

• 政策变化

  • 金融监管改革：组建国家金融监督管理总局，证监会调整为国务院直属机构，提升监管效率，强化对数据要素市场的管理。
  • 数据要素市场：国家数据局的成立标志着数据要素市场进入发展新阶段，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%。
  • 出境游政策：第二批出境团队游国家名单公布，共计40个国家，自3月15日起试点恢复，预计将带动出境游市场持续复苏。

风险提示

• 市场流动性风险
• 全球地缘政治风险

相关研究

• 《新能源、国防、TMT板块有望继续复苏力度居前》2023-03-06
• 《看好工程机械和建材赛道持续复苏》2023-02-20
• 《关注消费持续复苏和TMT科技赛道机遇》2023-02-15
• 《关注ChatGPT主题下计算机和传媒等科技赛道》2023-02-06
• 《A股2023年一季度结构性复苏有望延续》2023-01-30

总结

TMT板块在2023年3月上旬表现相对稳健，成为市场修复的主线。尽管A股整体下跌，但科技类指数跌幅较小，资金流向显示电子车牌等概念板块受到关注，外资净买入规模较大。同时，全球宏观经济数据表明出口保持一定韧性，国内需求逐步修复，但CPI增速仍受春节错位和地产需求疲软影响。金融监管体系改革和数据要素市场的发展成为政策热点，而第二批出境游国家名单的发布则为旅游行业带来新的增长机会。整体来看，市场面临流动性风险和地缘政治风险，但科技与数据要素仍是值得关注的投资方向。