20230321-国投安信期货-生猪周报_二次育肥仍处观望_生猪期价震荡回落_8页_2mb

生猪市场周度总结

一、核心内容概述

本周生猪市场呈现震荡微涨趋势，现货价格小幅上涨，但整体仍处于波动区间。二次育肥群体对进场持观望态度，市场情绪较为谨慎。供应端逐步释放，需求端表现平淡，猪价短期内预计维持窄幅波动。

二、主要市场数据

1. 现货价格

• 生猪出栏均价：15.2元/公斤，较前周上涨0.15元/公斤（+1.0%）。
• 出栏体重：
  • 均重：122.05公斤（前周121.11公斤）。
  • 90公斤以下出栏占比：7.05%（前周7.42%）。
  • 150公斤以上出栏占比：5.63%（前周5.37%）。
• 仔猪价格：15公斤仔猪689元/头，50公斤二元母猪1654元/头，均较前周略有下降。

2. 利润情况

• 仔猪出售毛利：94元/头（前周90元/头）。
• 自繁自养利润：-255元/头（前周-202元/头）。
• 外购仔猪利润：-479元/头（前周-370元/头）。
• 猪粮比价：3月15日当周为5.3：1，较前周略有下降。

3. 冻品库存

• 全国冻品库存率：19.72%（前周19.07%），持续上升，已超过2022年库存高峰水平。

4. 屠宰情况

• 样本企业日均宰量：13.4万头（前周12.9万头），环比上升4.2%。
• 猪价走势：生猪期货价格整体震荡回落，LH2305.DCE上周收盘16040，周涨幅0.7%，近20日跌幅9.2%；LH2307.DCE周涨幅2.0%，近20日跌幅6.0%。

三、行业动态

1. 产能变化

• 能繁母猪存栏量：2月环比减少1.84%，连续第4个月下降，主要因猪病导致，主动淘汰量较少。
• 生猪存栏量：数据表明存栏量维持稳定，但未来供应端将逐步增加。

2. 二次育肥

• 市场观望情绪浓厚：二次育肥群体仍持观望态度，等待更低价位入场，新增进场基本停滞。
• 预期利润下降：整体来看，今年二次育肥行为更趋谨慎，市场对猪价波动预期为窄区间。

3. 猪病影响

• 北方疫病较重：近期市场交易北方猪瘟疫病情况，但对总体存栏影响有限。
• 南方非瘟影响较小：南方地区非瘟疫病整体散发，未出现大面积感染。

四、后市展望

• 短期趋势：市场趋于平淡，猪价短期维持窄幅震荡，操作上以观望为主。
• 中长期预期：随着产能逐步释放，3月后出栏量将增加，但需求端仍偏弱，猪价上涨动力不足。
• 操作建议：生猪期货操作评级为★★★，表明趋势较为清晰，具备一定的投资机会。

五、关键信息总结

• 价格波动：生猪现货价格震荡微涨，期货价格整体回落。
• 供应端：产能逐步释放，但母猪去化主要由猪病导致，主动淘汰有限。
• 需求端：终端消费平淡，屠宰量小幅回升。
• 市场情绪：二次育肥群体观望情绪浓厚，新增入场停滞。
• 库存情况：冻品库存率持续上升，已接近2022年高峰。
• 操作建议：短期以观望为主，中长期需关注供需变化。

六、免责声明

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