20220925-中航证券-社会服务行业·周观点_海南成都旅游回暖_十一假期周边游将成主流_9页_2mb

社会服务行业·周观点总结

核心内容

市场行情回顾（2022.09.19-2022.09.23）

• 社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为 -3.28%，在申万一级行业中排名 22/31。

• 各基准指数周涨跌幅情况如下：

  • 上证指数：-1.22%
  • 沪深300：-1.95%
  • 深证成指：-2.27%
  • 创业板指：-2.68%
  • 社会服务：-3.28%

• 社会服务行业子行业涨跌幅排名：

  • 酒店餐饮：-2.58%
  • 教育：-4.05%
  • 专业服务：-4.87%
  • 旅游及景区：-5.95%
  • 体育：-11.09%

• 社会服务行业个股表现：

  • 涨幅前五：ST三盛（+20.78%）、创业黑马（+8.86%）、ST开元（+5.47%）、华天酒店（+4.64%）、国义招标（+2.56%）
  • 跌幅前五：ST明诚（-16.16%）、*ST易尚（-13.18%）、岭南控股（-10.32%）、力盛体育（-9.66%）、同庆楼（-9.06%）

主要观点

国家政策支持与行业复苏预期

• 国常会强调狠抓政策落实，推动经济回稳向上，强化交通物流保通保畅和市场主体纾困政策，预计在第四季度实施收费公路货车通行费减免 10% 的措施。
• 旅游行业复苏预期增强，预计国庆假期将出现 本地游、周边游及省内短途游 的热潮，短途游、微度假 成为首选，休闲度假、乡村民宿、露营、夜游 等创新型旅游形式将受热捧。

旅游市场回暖迹象

• 携程数据显示，从中秋节开始，国庆假期旅游预订进入稳定增长阶段，日均订单增速超过30%。
• 同程旅行报告显示，国庆假期相关旅游产品搜索热度环比上涨172%，机票、酒店搜索热度上涨136%，显示出居民出行意愿增强。

投资建议

• 旅游板块：看好优质景区和旅游产业链完善的企业，如【中青旅、天目湖、宋城演艺】。
• 出境游市场：尚未重启，但未来有望因政策利好而恢复，建议关注【众信旅游、凯撒旅业】。
• 酒店板块：龙头酒店逆势扩张，开店持续放量，建议关注【锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店】。
• 预制菜板块：疫情推动需求向家庭场景渗透，建议关注【千味央厨、味知香、同庆楼、金陵饭店、广州酒家】。
• 免税板块：海南作为旅游圣地，消费市场回暖利好免税板块，建议关注【中国中免】。

关键信息

行业新闻动态

1. 家电企业布局预制菜：

   • 格力电器、老板电器、科沃斯等企业推出智能厨电产品，推动预制菜行业发展。
   • 预制菜行业正迎来工具和设备革新，未来可能带动新一轮厨房革命。

2. 澳门恢复内地旅行团：

   • 澳门预计于 11月恢复内地旅行团赴澳旅游及电子签注办理。
   • 澳门将举办多项节庆活动，有望吸引更多游客，促进旅游消费复苏。

3. 大运河文化旅游博览会：

   • 第四届大运河文化旅游博览会展示科技赋能文旅成果，采用 5G、VR、全景体验 等手段提升游客体验。
   • 展区覆盖运河沿线17个城市，推动文旅行业数字化、高质量发展。

4. 化妆品行业强监管：

   • 国家药监局发布新规，推动化妆品行业进入强监管时代。
   • 电子注册证发放、检验机构门槛提高、企业责任明确，预计行业将经历洗牌。

5. “文旅中国元宇宙”项目启动：

   • 项目由文化和旅游部指导，旨在推动文旅行业数字化转型，建设统一的元宇宙数字资源平台。
   • 项目通过数字资源集聚、公共服务和运营标准支撑体系，助力行业高质量发展。

风险提示

• 全球疫情控制情况：疫情反复可能影响旅游出行。
• 国家政策调控：政策变化可能对行业造成影响。
• 行业监管风险：监管趋严可能增加企业合规成本。
• 经济下行压力：宏观经济波动可能抑制消费和旅游需求。

投资评级

• 行业评级：

  • 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
  • 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相近。
  • 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

• 个股评级：

  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅 10%以上。
  • 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅 -10%~10%之间。
  • 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅 10%以上。

研究团队介绍

• 中航证券社服团队以基本面研究为核心，关注 元宇宙、餐饮旅游、免税、医美、珠宝、教育 等行业，挖掘价值投资机会。

联系信息

• 分析师：裴伊凡，SAC执业证书：S0640516120002，联系电话：010-59562517，邮箱：pei fyf@avicsec.com
• 销售团队：
  • 李裕淇：18674857775，liyuq@avicsec.com，S0640119010012
  • 李友琳：18665808487，liyoul@avicsec.com，S0640521050001
  • 曾佳辉：13764019163，zengjh@avicsec.com，S0640119020011

免责声明

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