20221225-开源证券-社会服务行业周报_新十条_吹响海南旅游复苏号角_线下餐饮布局疫后复苏_14页_1mb

社会服务行业分析总结

核心内容概述

2022年12月25日发布的社会服务行业分析报告指出，随着疫情防控政策的优化，旅游业、酒店业、餐饮业及免税行业均显示出复苏迹象。报告同时提到，培育钻石市场在美国持续增长，部分企业业绩表现亮眼。此外，行业整体仍面临一定风险，但整体趋势向好。

主要观点

• 出行/旅游复苏：

  • 政策优化：中国澳门取消内地风险区限制，北京恢复堂食、婚宴及各类商务活动，为旅游业复苏提供政策支持。
  • 海南旅游：海南旅游因“新十条”政策吹响复苏号角，12月7日至18日机票预订量环比增长68%，酒店预订量增长63%，显示出强劲的市场恢复潜力。
  • 日本入境游：日本11月访日外国游客达93.45万人，是疫情以来首次接近100万人的水平，旅游市场逐步回暖。
  • 民宿市场：木鸟民宿预测2023年元旦假期民宿订单将达2022年元旦的1.5倍，显示居民出游意愿增强。

• 酒店/餐饮行业动态：

  • 消费券刺激：呷哺集团发放5亿元消费券，助力餐饮消费复苏，消费者可享受最低5折优惠。
  • 君亭酒店定增：君亭酒店完成5亿元定增，主要用于直营酒店投资，强化其在中高端酒店市场的布局。

• 免税行业回暖：

  • 海南离岛免税自12月13日至19日连续7天销售额超1亿元，2022年1-11月累计销售额达322亿元，显示市场逐步回暖。

• 美丽赛道进展：

  • 水羊股份：可转债申请获批，为公司发展提供资金支持。
  • 洁雅股份：拟与创健医疗设立合资公司，布局重组胶原蛋白等功能护肤领域，提升化妆品业务竞争力。

• 培育钻石市场：

  • 美国市场培育钻石需求快速增长，11月裸钻销售中39.5%为培育钻石，零售销量同比增长36.5%。
  • C&C培育钻石板块销售额同比增长85%，毛利率达44.59%，显示其在培育钻石领域具备较强竞争力。

关键信息汇总

1. 行业整体表现

• 本周（12.19-12.23）社会服务指数下跌0.76%，跑赢沪深300指数2.93pct，排名第3。
• 2022年初以来社会服务行业指数下跌5.2%，高于沪深300指数的下跌幅度（-22.16%），行业表现相对稳健。

2. 受益标的

• 教育类公司表现突出，如全聚德、全通教育、豆神教育等。
• 酒店、餐饮类公司如中国中免、九毛九、君亭酒店等亦有较好表现。

3. 市场数据

• 海南11月过夜旅客恢复至2019年同期的47.1%，1-11月恢复至62.8%。
• 三亚、海口等地旅游数据均有回升，海南旅游旺季消费预期增强。
• 日本11月入境游客达93.45万人，是疫情以来首次接近100万人。

风险提示

• 疫情反复可能影响复苏进程。
• 项目落地情况可能不及预期。
• 零售市场表现可能低于预期。
• 行业竞争加剧，可能对部分企业造成压力。

附录：重点公司数据（部分）

结论

社会服务行业在政策优化和市场需求回升的双重推动下，呈现出复苏迹象，尤其在旅游、酒店、餐饮及免税等领域表现突出。培育钻石板块在美国市场持续增长，部分企业业绩显著提升。尽管存在疫情反复、竞争加剧等风险，但整体行业趋势积极，部分企业具备较强增长潜力。