20210103-天风证券-汽车行业周报_国产Model_Y正式上市_特斯拉产业链东风再起_14页_1mb

汽车行业周报总结（2020.12.28-2021.1.3）

核心内容

本周汽车行业周报聚焦2021年新能源汽车市场及整车产业链的动态，重点分析国产Model Y上市、新能源汽车补贴政策调整、造车新势力表现及投资建议等内容。

主要观点

1. 国产Model Y上市

• 上市时间：2021年1月1日正式上市。
• 车型：提供长续航版和Performance高性能版两个版本。
• 售价：长续航版33.99万元，Performance高性能版36.99万元。
• 价格调整：相比8月预售价格分别下调14.81万元和16.51万元。
• 交付计划：2021年1月开始交付，预计2021年特斯拉产销量将超过80万辆。

2. 新能源汽车补贴政策

• 2021年补贴退坡：新能源汽车补贴标准在2020年基础上退坡20%。
• 公共交通补贴：公共交通等领域车辆补贴标准退坡10%。
• 地方补贴：地方可继续对新能源公交车给予购置补贴。

3. 造车新势力表现

• 11月上险量：首次突破两万辆，达到21,015辆，同比增长224.21%。
• 市场份额：蔚来、小鹏、理想位列前三，市占率分别为29.5%、18.1%、市场份额未明确，但销量显著增长。

4. 汽车市场表现

• 板块涨幅：汽车板块上涨1.90%，低于沪深300指数3.36%。
• 细分板块：
  • 乘用车：上涨3.38%。
  • 商用载货车：上涨0.14%。
  • 商用载客车：下跌1.71%。
  • 零部件：上涨1.45%。
  • 汽车服务：下跌0.09%。
• 表现较好公司：东风科技（+28.50%）、德赛西威（+17.84%）、科华控股（+16.41%）、渤海汽车（+14.57%）、长城汽车（+13.14%）。
• 表现较差公司：东安动力（-16.02%）、大为股份（-9.61%）、文灿股份（-8.67%）、曙光股份（-8.62%）、钱江摩托（-8.57%）。

5. 行业数据跟踪

• 汽车销量：2020年11月，汽车产销分别完成284.7万辆和277.0万辆，环比增长11.5%和7.6%，同比增长9.6%和12.6%。
• 新能源汽车销量：2020年11月，新能源汽车产销分别完成19.8万辆和20.0万辆，同比增长75.1%和104.9%。
• 商用车销量：2020年11月，商用车产销分别完成51.8万辆和47.2万辆，同比增长20.3%和18.0%。其中重卡销量13.6万辆，同比增长33.5%；轻卡销量20.9万辆，同比增长21.0%；客车销量4.8万辆，同比下降6.1%。

6. 新重点车型

• 名爵MG 领航 PHEV：SUV，售价16.68-18.68万元。
• 特斯拉 Model Y：SUV，售价33.99-36.99万元。
• 2021款 特斯拉 Model 3：轿车，售价36.57-33.99万元。
• 2021款 奔腾 T33：SUV，售价8.59-10.59万元。
• 2021款 欧拉 iQ：轿车，售价10.48-13.28万元。
• BEIJING-X7 贺岁限量版：SUV，售价12.69万元。
• 荣威i5 智联贺岁版：轿车，售价9.29万元。
• 2021款 上汽大通 MAXUS V80：轻客，售价12.98-25.26万元。
• 2021款 长安欧尚X7：SUV，售价7.77-12.99万元。
• 零跑C11：SUV，售价15.98-19.98万元。
• 东风新能源 EX1：SUV，售价4.57-5.97万元。
• 凌宝BOX：微型车，售价3.398-3.598万元。

关键信息

• 投资建议：

  • 整车：看好品牌向上及电动智能转型的公司，包括广汽集团、长城汽车、吉利汽车、上汽集团、长安汽车。
  • 零部件：重点推荐特斯拉产业链标的，如岱美股份、银轮股份、拓普集团、常熟汽饰、新泉股份、旭升股份、均胜电子、福耀玻璃。
  • 重卡：4季度行业持续高景气，看好重卡产业链个股，如中国重汽H、中国重汽A、潍柴动力、威孚高科。
  • 客车：明年有望复苏，继续看好行业龙头宇通客车。

• 风险提示：宏观经济企稳不及预期、贸易摩擦加剧、汽车产销不及预期。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票评级：买入、增持、持有、卖出。

作者信息

• 邓学：分析师，SAC执业证书编号：S1110518010001，邮箱：dengxue@tfzq.com。
• 娄周鑫：分析师，SAC执业证书编号：S1110519020001，邮箱：louzhouxin@tfzq.com。
• 文康：分析师，SAC执业证书编号：S1110519040002，邮箱：wenkang@tfzq.com。
• 陆嘉敏：分析师，SAC执业证书编号：S1110520080001，邮箱：lujiamin@tfzq.com。

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图表目录

• 图1：本周各行业涨跌幅（2020/12/28-2020/12/31）
• 图2：汽车细分板块表现（2020/12/28-2020/12/31）
• 图3：汽车细分板块近一年内表现
• 图4：汽车与沪深300一年内表现
• 图5：本周行业A股重点公司涨跌幅（2020/12/28-2020/12/31）
• 图6：本周港股汽车相关公司涨跌幅（2020/12/28-2020/12/31）
• 图7：本周美股汽车相关公司涨跌幅（2020/12/28-2020/12/31）
• 图8：汽车月度销量（15/01-20/11，单位：万辆）
• 图9：汽车月度销量同比增速（15/01-20/11，单位：%）
• 图10：新能源汽车月度产量（15/01-20/11，单位：万辆）
• 图11：新能源汽车月度产量同比增速（15/01-20/11，单位：%）
• 图12：新能源汽车月度销量（15/01-20/11，单位：万辆）
• 图13：新能源汽车月度销量同比增速（15/01-20/11，单位：%）
• 图14：11月主要造车新势力销量（销量：辆）
• 图15：11月主要造车新势力市场份额
• 图16：国产新势力造车企业在新能源市场市占率（单位：%）
• 图17：商用车月度销量（15/01-20/11，单位：万辆）
• 图18：重卡月度销量（15/01-20/11，单位：万辆）
• 图19：轻卡月度销量（15/01-20/11，单位：万辆）
• 图20：客车月度销量（15/01-20/11，单位：万辆）
• 图21：国际油价数据（2020/1/2-2020/12/31）
• 图22：天然橡胶价格数据（2020/1/2-2019/12/31）
• 图23：冷轧板（1mm）价格数据（2019/1/2-2020/12/31）
• 图24：中铝价格数据（2010/1/2-2020/12/31）
• 图25：塑料PBT价格数据（2010/1/2-2020/12/31）

表格目录

• 表1：本周重点上市车型（2020/12/28-2020/12/31）
• 表2：天风汽车重点公司一览