20210103-川财证券-新能源汽车行业周报_补贴退坡符合预期_国产Model_Y正式发售_21页_1mb

新能源汽车行业周报（20210103）总结

核心内容

2021年新能源汽车补贴政策在2020年基础上退坡20%，公共交通领域退坡10%。虽然补贴退坡幅度有限，但对电动车消费影响不大。同时，特斯拉国产Model Y正式发售，价格极具竞争力，预计对国内乘用车市场形成冲击。此外，新能源汽车产业链多个环节出现价格上涨，市场整体表现良好。

主要观点

1. 新能源汽车补贴政策调整

   • 2021年新能源汽车购置补贴退坡20%，公共交通领域退坡10%。
   • 补贴退坡幅度为3240-4500元，对消费影响有限。
   • 补贴政策未涉及氢能汽车，预计氢能产业将继续获得政策支持。

2. 特斯拉国产Model Y正式发售

   • Model Y长续航版起售价33.99万元，较预售价格下调14.81万元。
   • Model 3新款上市，配置提升，价格保持稳定。
   • 特斯拉2022年计划交付100万辆，其中中国市场占比预计为40%。

3. 新能源行业技术进展

   • 特斯拉计划2021年投产4680电池，提升能量密度并降低成本。
   • 锂硫电池技术取得重大突破，续航可达800公里。
   • 华为发布锂电池相关专利，使用石墨烯等新材料提升电池性能。

4. 氢能产业发展

   • 2020年中国累计建成118座加氢站，分布于20个省市。
   • 多省市发布氢能发展规划，预计2025年加氢站数量将达300座，燃料电池汽车数量达1500辆。
   • 工信部发布《节能与新能源汽车技术路线图2.0版》，氢燃料电池汽车成为重点发展方向。

5. 行业市场表现

   • 本周电力设备及新能源板块上涨3.66%，在29个行业中排名第16位。
   • 涨幅前五的公司包括贝特瑞、文灿股份、盛弘股份、英可瑞、华友钴业。
   • 跌幅前五的公司包括法拉电子、力帆股份、美锦能源、横店东磁、雄韬股份。

6. 产业链动态

   • 宁德时代计划投资390亿元在四川、江苏、福建扩建生产基地。
   • 璞泰来、保力新等企业也发布了一系列投资和扩张计划。
   • 雅化集团与特斯拉签订氢氧化锂供货合同，价值达6.3亿至8.8亿美元。

关键信息

• 补贴退坡：2021年新能源汽车补贴退坡20%，公共交通领域退坡10%。
• 特斯拉Model Y发售：Model Y长续航版起售价33.99万元，性能提升，价格极具竞争力。
• 氢能发展：中国累计建成118座加氢站，多省市发布氢能发展规划，目标2025年加氢站达300座，燃料电池汽车达1500辆。
• 产业链投资：宁德时代、璞泰来、保力新等企业加大投资力度，推动新能源产业链发展。
• 市场表现：电力设备及新能源板块周涨幅3.66%，部分公司如贝特瑞、文灿股份表现突出。
• 技术进展：特斯拉4680电池、锂硫电池、华为导电粘结剂专利等新技术推动行业发展。

风险提示

• 宏观经济波动风险：宏观经济变化可能影响新能源行业整体表现。
• 政策风险：补贴政策低于预期可能影响新能源汽车需求。
• 流动性风险：下游整车厂商资金紧张可能影响上游企业的回款能力。

重点公司及标的

• 特斯拉产业链：宁德时代、恩捷股份、翔丰华、拓普集团、三花智控、科达利。
• 氢能产业链：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份。
• 锂电池产业链：雅化集团、华友钴业、贝特瑞、文灿股份、盛弘股份、英可瑞、华友钴业、正海磁材、格林美。

行业展望

新能源汽车行业在补贴退坡背景下仍保持增长态势，特斯拉Model Y的发售进一步推动市场竞争。氢能产业在政策和技术双重推动下有望迎来快速发展，相关企业值得关注。同时，锂电产业链关键材料价格上涨，反映市场需求旺盛，行业整体保持向好趋势。