20171220-东北证券-可转债周报_转债继续回调_9页_634kb

报告摘要

可转债周报总结（2017-12-11至2017-12-15）

核心内容概述

本周可转债市场整体表现偏弱，一级市场发行规模有所增加，但二级市场出现回调。主要指数延续下跌趋势，转债市场表现不佳，但部分优质个券仍具备一定的安全边际。市场成交量下降，投资者情绪趋于谨慎，转股意愿较低。

主要观点

一级市场发行情况：
本周共发行3只可转债，发行规模为19.35亿元；同时有2只可转债上市，规模为29.80亿元。截至本周五，证监会审核通过待发行的可转债有10只，发审委审核通过的有21只，总规模达464.66亿元。
二级市场表现：
二级市场整体表现不佳，上证转债和中证转债指数均下跌。部分规模较大的可转债如国君转债跌幅较大，但其公司基本面仍较好。新上市的两只转债在上市首日曾跌破发行价，但最终收盘均在100元以上。本周上涨超过1%的有3只，涨幅最大为宝信转债（5.11%），下跌超过1%的有3只，跌幅最大为国君转债（4.16%）。
成交数据：
本周二级市场总成交额为72.80亿元，相比上周略有下降。生益转债交易额最高，达10.39亿元。单只交易额超过5亿元的有5只，其中生益转债、水晶转债、国君转债、宝信转债和光大转债表现较为活跃。交易活跃的可转债转股溢价率和转换价值多数处于高位。
转股情况：
投资者转股意愿较弱，仅有4只可转债的持有人共10次选择转股，转股数量较小。转股比例较低，主要受正股表现不佳影响。
市场展望：
股票市场仍处于调整阶段，转债市场调整可能持续。随着市场逐步好转，成交量有望回升。投资者应关注优质个券，如金禾、国君等，其具备较好的安全边际。未来收益来源将更多依赖于精选个券。