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阳光私募整体底部徘徊跑输大盘

核心内容概述

本报告为2013年9月2日发布的阳光私募基金短期收益率追踪双周报，主要分析了2013年8月19日至8月30日期间阳光私募基金的表现，包括结构化与非结构化产品的收益情况、市场整体走势以及与普通股票型基金的对比。

主要观点与关键信息

市场整体表现

• 2013年7月30日至8月30日期间，上证综指上涨6.18%，沪深300指数上涨6.34%，中证500上涨6.93%。
• 申万一级行业指数中，交通运输涨幅最大，为22.99%；医药生物为唯一下跌行业，下跌1.58%。

阳光私募基金表现

• 本期共纳入1755只公布有效净值的阳光私募基金，其中结构化产品334只，非结构化产品1421只。
• 结构化产品中，60.25%取得正收益，非结构化产品中76.99%取得正收益。
• 结构化产品收益率集中在0%-3%区间，非结构化产品收益率同样集中在0%-3%区间。

平均收益率对比

• 阳光私募整体平均收益为2.04%，跑输大盘。
• 结构化阳光私募平均收益率为1.40%，非结构化阳光私募平均收益率为2.19%。
• 普通股票型基金平均收益率为3.26%，优于阳光私募。

产品表现

• 结构化阳光私募基金：

  • 最高收益率为24.67%（吉祥宝1期（第4期））。
  • 前三名产品为：吉祥宝1期（第4期）24.67%，神火22.68%，财智通1号15.70%。
  • 本期有9只结构化产品收益率超过10%，较上期明显减少。

• 非结构化阳光私募基金：

  • 最高收益率为26.17%（方得稳健成长1号（第3期））。
  • 前三名产品为：方得稳健成长1号（第3期）26.17%，融源3期25.19%，融源1期25.18%。
  • 本期有55只非结构化产品收益率超过10%，较上期明显减少。

收益率离散程度

• 普通股票型基金收益率离散程度最低。
• 非结构化阳光私募基金收益率离散程度高于结构化产品，是本期收益率离散程度最高的品种。
• 本期结构化、非结构化和普通股票型基金的标准差与上期相比无明显变化。

固定收益类阳光私募基金表现

• 本期纳入统计的固定收益类阳光私募基金共142只，其中结构化产品104只，非结构化产品38只。
• 君恒稳健32期以3.00%的收益率暂居榜首。
• 本期有56只固定收益类产品取得正收益，正收益比率为39.44%，较上期有所上升。
• 固定收益类阳光私募基金在市场阶段性触底反弹的情况下表现较为稳健，是较好的避险品种。

附表信息

• 附表1：结构化阳光私募基金最近一月收益率排名（前30名）。
• 附表2：非结构化阳光私募基金最近一月收益率排名（前50名）。
• 附表3：固定收益类阳光私募基金业绩（前30名）。

投资评级说明

• 行业评级：基于行业股票指数相对中证800指数的收益率，分为强于大市（A）、中性（B）、弱于大市（C）、未评级（N）。
• 公司评级：基于股票相对行业指数的收益率，分为买入、持有、中性、卖出、未评级。

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结论

• 阳光私募基金在2013年8月整体表现不佳，跑输大盘。
• 结构化与非结构化产品收益分布较集中，但收益率整体低于普通股票型基金。
• 固定收益类阳光私募基金表现较为稳健，是较好的避险选择。
• 投资者应关注基金的收益率分布、波动情况及产品类型，以做出更合理的投资决策。