20250418-瑞达期货-工业硅多晶硅市场周报_双硅难有行情复苏_抢装结束价格回落_15页_3mb

工业硅与多晶硅市场周报总结（2025.04.18）

核心内容概述

本周工业硅与多晶硅市场均出现价格下跌，市场情绪悲观，供需两端均面临较大压力。工业硅期货价格下跌7.77%，多晶硅期货价格下跌10.09%。现货价格虽未大幅下跌，但受高库存压制，价格走势承压。整体来看，市场处于供过于求的状态，价格缺乏上涨动力。

主要观点

1. 工业硅市场

• 行情回顾：工业硅期货价格下跌7.77%，市场情绪持续低迷。尽管成本已跌破，但企业复工意愿不高。工业硅基差走强，现货价格相对坚挺。
• 行情展望：
  • 供应端：西北大厂已减产停炉，西南新增产能逐步释放，两者形成供应制衡。随着丰水期临近，西南地区成本压力有望缓解，但短期内复产意愿仍弱。
  • 需求端：下游光伏、有机硅及铝合金需求疲软，光伏抢装节点已结束，订单减少，硅料环节供需失衡加剧。有机硅因减产挺价，产量和开工率持续下滑，需求不旺。铝合金需求增长乏力，出口下滑进一步抑制需求。
  • 库存：工业硅显性库存已突破75万吨，高库存压制价格走势。
• 操作建议：工业硅主力合约区间震荡，震荡区间为8000-9000元/吨，止损区间为7500-9500元/吨，注意操作节奏及风险控制。

2. 多晶硅市场

• 行情回顾：多晶硅期货价格下跌10.09%，现货价格未变，但库存处于高位，价格承压。
• 行情展望：
  • 供应端：受行业整体低迷及利润压缩影响，4月多晶硅减产预期增强，但因产能扩张惯性，短期内供应仍维持高位。
  • 需求端：多晶硅下游消费90%以上集中于光伏领域，光伏产业开工率持续低位，抢装需求冷却，导致采购需求不振。半导体产业需求占比小，难以支撑整体需求。
  • 库存：硅片企业前期采购库存尚未消化，多晶硅库存高企，压制市场价格。
• 操作建议：多晶硅主力合约短期震荡，震荡区间为37000-39000元/吨，止损区间为36000-40000元/吨，注意操作节奏及风险控制。

关键信息

工业硅

• 现货价格：截至20250418，报9850元/吨。
• 基差：工业硅基差报835元/吨。
• 开工率：截至20250417，整体开工率为17.81%，环比上涨0.68%。
• 成本：西南地区生产成本13400-13900元/吨，现货价格已跌破成本线，亏损约2200-2700元/吨。
• 库存：截至20250417，工业硅仓单69831手，社会库存61.2万吨，较上周上涨0.5万吨。

多晶硅

• 现货价格：截至20250418，报42元/千克。
• 基差：多晶硅基差报4235元/克。
• 库存：多晶硅库存处于历史高位，压制市场价格。
• 产量：2025年3月多晶硅产量为9.57万吨，4月有提产计划，但落实进度缓慢。

有机硅

• 产量：截至20250418，周度产量报4.02万吨，下跌0.03万吨。
• 开工率：截至20250418，周度开工率报60.43%，下跌1.06%。
• 现货价格：DMC现货价格报13100元/吨，较上周下跌900元/吨。
• 利润：有机硅利润下滑明显，报475元/吨。

铝合金

• 价格：截至20250418，报20800元/吨，较上周上涨100元/吨。
• 库存：截至20250418，报1.68万吨，较上周下跌0.25万吨。

总结

本周工业硅和多晶硅市场均呈现下跌趋势，期货价格大幅回落，现货价格相对稳定但受高库存压制。供应端方面，工业硅产量下降，开工率底部徘徊，西南地区成本压力较大，企业复产意愿不足。需求端疲软，光伏抢装需求结束，有机硅因减产挺价而产量和开工率下滑，铝合金需求增长乏力。整体市场面临供过于求的局面，价格缺乏上涨动力。建议投资者关注市场节奏和风险控制，避免盲目操作。