20161204-川财证券-快递行业草根调研之十一月数据：双十一快递行业草根调研：圆通增速最快，行业整体价格同比下降10_32页_1mb

2016年双十一快递行业草根调研总结

核心内容概览

• 全网销售额与订单量：2016年双十一全网销售额达到1770.4亿元，同比增长44%；全网共产生10.7亿个订单，其中实际配送包裹量约为7.3亿个。
• 快递业务量：根据草根调研数据，圆通、中通、申通、韵达分别占据快递业务量的19.2%、18.7%、15.8%、15.3%。
• 价格变动：双十一期间价格环比保持不变，同比下降10%。预计12月价格将回调至与9月份一致。
• 业务量增长：揽件量同比增长47%，环比增长77%；派件量同比增长45.57%，环比增长67.36%。
• 区域分布：东部沿海地区占据了近80%的业务份额，揽件量是中西部的三倍，派件量是中西部的一半左右。
• 跨境业务：跨境件增长符合预期，今年双十一跨境业务覆盖了235个国家和地区，菜鸟网络提供了两亿元的保税仓储费用减免。

主要观点

• 价格趋势：价格同比下降10%主要由于流程优化、自动化水平提高以及规模效应。11月与10月价格保持一致，但预计12月价格将回调。
• 业务量增长：揽件量和派件量均呈现显著增长，其中圆通增速最快，揽件量同比增长超过40%，派件量同比增长超过50%。
• 快递公司表现：圆通在业务量增长和价格控制方面表现突出，虽然运力成本高，但因规模效应价格最低。
• 区域差异：东部地区价格普遍高于中西部地区，但业务量占比远高于中西部。
• 退货率与后续增长：预计双十一退货率在8%左右，12月快递量相比10月仍增长36.7%。

关键信息

• 双十一数据：

  • 全网销售额：1770.4亿元
  • 天猫交易额：1207亿元（同比增长32%）
  • 淘宝+天猫订单量：6.57亿个（同比增长41%）
  • 实际配送量：约5亿个

• 快递公司业务量占比：

  • 圆通：19.2%
  • 中通：18.7%
  • 申通：15.8%
  • 韵达：15.3%

• 价格变化：

  • 11月与10月价格保持一致
  • 同比9月上涨5%-10%（单价增加0.5元-1元）
  • 预计12月价格回调至与9月一致

• 揽件与派件量增长：

  • 揽件量同比增长47%，环比增长77%
  • 派件量同比增长45.57%，环比增长67.36%
  • 预计12月揽件量下降17%，派件量下降18.32%

• 区域业务分布：

  • 东部地区揽件量是中西部的三倍
  • 中通在十一月初派件量最大，占比31.73%
  • 生鲜商品业务推动中西部派件量逐年上升

• 跨境业务：

  • 跨境件增长符合预期
  • 跨境业务覆盖235个国家和地区
  • 菜鸟网络提供保税仓储费用减免，优化进口购物体验

风险提示

• 快递公司上市时间或不达预期
• 经营风险
• 宏观经济复苏低于预期

图表目录

• 图1：2016双十一各快递公司占比
• 图2：2015&2016双十一收发比对
• 图3：双十一当天各快递公司揽件率和签收率
• 图4：各快递公司10月&11月价量变化
• 图5-12：圆通、申通、中通、韵达价格对比
• 图13-20：申通、圆通、中通、韵达揽件量对比
• 图21：双十一快递同比&环比
• 图22-29：申通、圆通、中通、韵达派件量对比
• 图30-32：区域价格对比（同城、同区、跨地）
• 图33-40：揽件量与派件量区域与公司对比
• 图41-46：同城、同区、跨地揽件量与派件量区域对比
• 图47：跨境量数据对比
• 图48-51：申通、中通、圆通、韵达跨境件数据对比