20231119-国盛证券-农林牧渔行业周报_美豆增产落地_关注南美天气_12页_924kb

农林牧渔行业周报分析总结

本周观点

• 行情回顾：本周农业板块涨幅-0.42%，跑赢沪深300指数0.1个百分点。
• 核心观点：
  1. 市场重心转向美豆需求及南美产量，关注南美天气。
  2. 养猪板块估值与周期处于低位，安全边际高，关注养殖企业机会。
  3. 家禽养殖产业链回温，鸡苗价格中枢上移。
  4. 种子行业受转基因商业化推进影响，投资潜力显著；白糖板块关注北半球压榨情况。

本周热点

• 美豆产量上调：USDA 11月报告上调23/24年度全球大豆产量922万吨至4亿吨，但全球库存仍偏紧。
• 南美天气：巴西种植进度滞后，厄尔尼诺预期与降水恢复预期影响市场情绪。

板块重点分析

1. 生猪养殖

• 猪价上涨26%，养户惜售情绪上升，关注春节前行情。
• 推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望。

2. 家禽养殖

• 白羽肉鸡价格回升，鸡苗价格大幅上涨，产业链利润改善。
• 推荐标的：益生股份、圣农发展、民和股份。

3. 种植与农产品

• 种子：转基因商业化落地，行业成长性待验证。
• 白糖：巴西增产落地，关注进口利润修复逻辑。
• 推荐标的：南宁糖业、中粮糖业。

4. 养殖配套

• 龙头饲企优势显著，关注海大集团、禾丰股份。
• 非洲猪瘟疫苗商业化进程待观察。

风险提示

• 农产品价格波动、疫病、政策及行业竞争风险。

这份总结提炼了报告的核心内容，包括行情回顾、重点板块分析、市场热点和风险提示，帮助快速把握农林牧渔行业动态。