20240203-国联证券-农林牧渔_如何看待近期仔猪和猪价走势__2页_219kb

猪价及仔猪走势分析

• 仔猪价格：2月1日15kg仔猪市场均价506元/头，周涨幅789%，月涨幅67%。价格上涨主要受2024年下半年行情预期及养殖利润回升推动，部分规模场减少外销、转入育肥环节。
• 短期走势：受冬季猪病和天气影响，买方观望情绪浓厚，卖方出栏有限，预计短期仔猪价格震荡运行。

猪价见顶及下跌趋势

• 价格上涨驱动：节前备货和雨雪天气提升猪肉消费，推动猪价上涨，2月1日全国生猪均价达1635元/公斤，屠宰量创近期新高。
• 下跌因素：节后需求转淡，冷冻品库存高位，预计猪价承压。2023年7-11月新生仔猪量同比增长13%，预示2024年供应宽松，叠加饲料价格下跌预期，猪价或继续探底。

投资建议

• 板块布局：当前进入养殖股产能去化阶段，建议把握左侧布局机会，推荐新五丰、天康生物、牧原股份、温氏股份，关注巨星农牧、华统股份。
• 关注风险：非洲猪瘟扩散、长期低猪价、饲料原材料涨价、玉米价格波动等。

风险提示

• 非洲猪瘟大范围扩散风险、长期低猪价、饲料成本上升风险、玉米价格波动风险。

其他信息

• 报告发布日期：2024年2月3日
• 分析师：陈梦瑶、涂雅晴
• 评级：强于大市（维持）