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银行Ⅱ：2015年4月25日-5月2日资金流向周报总结

核心内容概览

本报告总结了2015年4月25日-5月2日期间银行行业的资金流向、融资融券市场情况及大宗交易数据。整体来看，银行业在本周实现了资金净流入，但市场整体资金呈现净流出趋势。报告对重点公司进行了分析，并提供了投资建议。

主要观点

• 市场资金流向：本周市场资金整体呈现净流出，累计净流出1971.31亿元，较上周减少558.98亿元。其中，周二净流出额最大，达1193.68亿元。银行业净流入13.81亿元，为资金净流入金额排名第一位。
• 行业资金流向：金融业是资金净流出最多的行业，全周净流出188.51亿元。银行业则为资金净流入最多的二级行业，全周净流入13.81亿元。
• 个股资金流向：本周16只银行股中，10只实现资金净流入，浦发银行净流入金额最高，为5.45亿元。南京银行的净流入资金比重最大，为2.35%。
• 融资融券市场：融资买入额为6541.93亿元，偿还额为6091.65亿元，融资余额增加450.28亿元。融券卖出量为73.50亿股，融券余额增加0.91亿股。
• 大宗交易：本周银行业共发生3笔大宗交易，其中民生银行和农业银行分别以-9.97%和-8.75%的折溢价率成交，成交额分别为6000.21万元和184.14万元。

关键信息

资金流向统计

• 全市场资金流向：

  • 本周4个交易日均实现资金净流出。
  • 周累计净流出资金1971.31亿元。
  • 大单资金净流出739.06亿元，特大单资金净流出1232.26亿元。

• 银行业资金流向：

  • 中信银行指数周涨幅为2.68%，沪深300指数周涨幅为1.00%。
  • 银行业全周实现资金净流入13.81亿元。
  • 成交额为3499.29亿元，较上周减少498.89亿元。
  • 2个交易日实现净流入，2个交易日实现净流出。
  • 周一净流入金额最大，达35.01亿元；周四净流出金额最大，达38.56亿元。
  • 区间超额收益率为1.67%。

融资融券市场情况

• 全市场融资融券：

  • 融资买入额6541.93亿元，偿还额6091.65亿元。
  • 融券卖出量73.50亿股。
  • 融资余额为18254.47亿元，较上周五增加450.28亿元。
  • 融券余额为91.09亿股，较上周五增加0.91亿股。

• 银行业融资融券：

  • 中国银行融资买入额最高，为95.02亿元。
  • 兴业银行融资买入额次之，为69.55亿元。
  • 建设银行融资买入额-偿还额为887.16亿元，显示出较高的做多活跃度。
  • 浦发银行融资余额均值最高，为182.53亿元。
  • 光大银行融券卖出量最高，为4.14亿股。
  • 农业银行融券卖出量次之，为2.31亿股。
  • 华夏银行融券卖出量-偿还量为-238.41亿元，显示出相对较高的做空活跃度。
  • 民生银行融券余量均值最高，为829万股。

大宗交易情况

• 银行业大宗交易：
  • 本周共发生3笔大宗交易。
  • 民生银行在4月27日和4月28日分别以-9.97%和-10.04%的折溢价率成交，成交额分别为6000.21万元和12591.67万元。
  • 农业银行在4月28日以-8.75%的折溢价率成交，成交额为184.14万元。

投资建议

• 重点公司推荐：

  • 兴业银行（2015E: 2.75；2016E: 3.07；评级：增持）
  • 光大银行（2015E: 0.68；2016E: 0.73；评级：增持）
  • 华夏银行（2015E: 2.19；2016E: 2.29；评级：增持）
  • 浦发银行（2015E: 2.76；2016E: 2.88；评级：增持）
  • 平安银行（2015E: 1.85；2016E: 2.11；评级：增持）

• 投资评级说明：

  • 推荐：相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

风险提示

• 监管政策的超预期变化。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高。
• 银行信贷资产信用风险的暴露。