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晨会纪要总结

核心内容

市场概况

• 日期：2022年6月28日
• 主要指数表现：
  • 上证综指：3409.21点，涨跌幅0.88%
  • 深证成指：12982.68点，涨跌幅1.22%
  • 沪深300指数：4490.51点，涨跌幅1.04%
  • 中小板综指：13111.57点，涨跌幅1.56%
  • 创业板综指：3124.15点，涨跌幅0.78%
  • 科创50指数：1117.28点，涨跌幅1.25%

全球市场表现

• 道琼斯工业平均指数：30946.99点，涨跌幅-1.56%
• 纳斯达克综合指数：11181.54点，涨跌幅-2.98%
• S&P500指数：3821.55点，涨跌幅-2.01%
• 法国CAC40指数：6086.02点，涨跌幅0.64%
• 德国DAX指数：13231.82点，涨跌幅0.34%
• 日经225指数：27049.47点，涨跌幅0.66%
• 恒生指数：22418.97点，涨跌幅0.85%

基金指数表现

• 债券基金指数：3006.48点，涨跌幅0.03%
• 股票基金指数：12068.78点，涨跌幅0.94%
• 混合基金指数：11285.49点，涨跌幅1.10%

汇率信息

• 欧元兑美元：1.05，涨跌幅0.26%
• 美元兑人民币：6.69，涨跌幅0.02%
• 美元兑港币：7.84，涨跌幅-0.02%
• 美元兑日元：135.47，涨跌幅0.19%

主要观点

宏观经济

• 房地产销售延续回暖，30大中城市商品房成交面积和套数同比分别增长26.4%和36.8%，创下今年新高。
• 6月国内CPI预计环比为-0.2%，同比上升至2.3%；PPI环比在零附近，同比降至6.1%。
• 国信高频宏观扩散指数B维持在109.8至109.9区间，表现强于季节性，显示经济复苏趋势。

家电行业

• 家电板块估值压制因素全面改善，迎来上涨。
• 地产成交回暖为家电需求复苏提供基础。
• 高温天气有助于空调等产品销售回升。
• 原材料价格回落，盈利端改善。
• 家电板块估值处于2015年以来低位，其中白电板块最低，处于10%分位数。

关键信息

市场动态

• 非流通股解禁：
  • 利和兴：解禁数量7676.80万股，流通股增加63.56%，解禁日期2022-06-29
  • 国瓷材料：解禁数量4046.92万股，流通股增加18.77%
  • 通用股份：解禁数量452.00万股，流通股增加100.00%
  • 天舟文化：解禁数量900.00万股，流通股增加10.92%
  • 中航重机：解禁数量202.36万股，流通股增加2.02%
  • 垒知集团：解禁数量1745.20万股，流通股增加10.93%
  • 工大高科：解禁数量4347.42万股，流通股增加65.72%
  • 宁波色母：解禁数量2792.10万股，流通股增加46.53%

商品期货

• 黄金：收盘价394.40元，涨跌幅0.16%
• 白银：收盘价4562.00元，涨跌幅0.28%
• 铜：收盘价64190.00元，涨跌幅0.80%
• 铝：收盘价19300.00元，涨跌幅1.20%
• 铅：收盘价15150.00元，涨跌幅1.27%
• 豆一：收盘价6037.00元，涨跌幅1.19%
• 豆粕：收盘价4022.00元，涨跌幅1.59%
• 玉米：收盘价2752.00元，涨跌幅0.10%
• 螺纹钢：收盘价4436.00元，涨跌幅1.97%

重要数据

• 4月PMI：84.8，较上期93.1有所回落
• 4月PPI：10.3%，较上期10.7%略有下降
• 4月CPI：100.36%，与上期持平
• 4月M1同比：0.05%，较上期0.04%略有上升
• 4月M2同比：0.1%，较上期0.09%略有上升
• 4月新增人民币贷款：3616.0亿元
• 4月贸易顺差总额：51134.89亿美元

投资建议

家电板块

• 白电：推荐海尔智家（效率提升）、美的集团（B端再造增长）
• 厨电：推荐亿田智能（全维度改善）、火星人（高增长强激励）
• 小家电：推荐极米科技（智能投影龙头）、光峰科技（2B、2C齐头并进）、新宝股份、小熊电器、苏泊尔、九阳股份（需求复苏）

风险提示

• 疫情导致产销波动
• 市场竞争加剧
• 原材料价格大幅上涨

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投资评级

• 股票投资评级：
  • 买入：股价表现优于市场指数20%以上
  • 增持：股价表现优于市场指数10%-20%之间
  • 中性：股价表现介于市场指数±10%之间
  • 卖出：股价表现弱于市场指数10%以上
• 行业投资评级：
  • 超配：行业指数表现优于市场指数10%以上
  • 中性：行业指数表现介于市场指数±10%之间
  • 低配：行业指数表现弱于市场指数10%以上

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