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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2021年7月16日发布的晨会纪要，涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等多个方面，分析了A股市场走势、行业发展趋势以及全球经济形势对国内市场的影响。

国内市场分析

• 整体表现：周四沪深股指宽幅震荡小幅回升，与前一日走势相反。主板指数在大金融和资源板块带动下单边上扬，创业板指则震荡激烈，多空博弈明显。
• 板块轮动：钢铁、保险银行、稀土资源板块表现活跃，数字货币、种植业、通讯软件板块整体调整。个股涨少跌多，市场呈现结构性行情。
• 成交量与趋势：市场成交量为1.17万亿元，略有减少。技术面显示，自5月以来股指震荡回升，成交量明显放大，市场活跃度提高，整体趋势由弱转强。
• 市场情绪：权重板块在周四绝地反击，对市场起到稳定作用，但量价背离表明短期走势仍有不确定性。市场整体呈现板块轮动，资金面存在失衡，增量资金不足，投资者情绪较为谨慎。

行业动态与点评

1. 锂电池行业

• 硫酸镍价格持续上涨，达到近5个月新高（37500元/吨）。
• 三元前驱体厂家加速扩产，导致硫酸镍结构性短缺，预计下一波集中采销将推动价格进一步上行。
• 中国中冶、中伟股份等企业布局上游资源，提升产业链稳定性。

2. 棉花行业

• 中国棉花库存消费比降至84.22%，创近十年新低。
• USDA下调全球棉花库存，上调全球棉花消费，预计在新棉上市前，国产棉库存压力不大。
• 若内销订单增加，棉价可能再次上涨。亚盛集团、新疆天业、新农开发等公司涉足棉花种植。

宏观经济分析

1. 浦东新区发展：中共中央、国务院发布政策支持浦东新区建设社会主义现代化建设引领区，目标到2035年成为现代化经济体系和治理的典范。
2. 工业与消费数据：全国规模以上工业增加值同比增长15.9%，社会消费品零售总额同比增长23%，显示经济持续复苏。
3. 房地产与就业：房地产开发投资同比增长15%，城镇新增就业698万人，完成全年目标的63.5%，就业市场保持稳定。
4. 房地产价格：6月70大中城市中有55城新建商品住宅价格环比上涨，一线和热点二线城市房价涨幅居前，但整体涨幅有所回落。

国际市场动态

• 美联储政策：鲍威尔重申通胀为暂时性，维持宽松政策，未计划年底前缩减购债规模。
• 美国经济数据：初请失业金人数降至36万人，为去年3月以来新低，显示经济复苏态势。
• 国际股指与大宗商品：
  • 道琼斯工业指数上涨0.15%
  • 标普500下跌0.33%
  • 纳斯达克指数下跌0.70%
  • 原油价格下跌1.97%
  • 黄金微涨0.09%
  • 铜价上涨0.96%
  • 大豆价格下跌0.38%

关键信息总结

• 国内市场：板块轮动明显，权重股稳定市场，但量价背离表明短期走势不确定，创业板指仍是市场风向标。
• 行业趋势：锂电池产业链受供需影响价格上涨，棉花库存消费比创十年新低，预计棉价仍有上涨空间。
• 宏观经济：工业、消费、投资均保持增长，就业市场稳定，房地产市场热度不减。
• 国际市场：美联储维持宽松政策，美股震荡，大宗商品价格波动较大，原油和大豆价格下跌，黄金和铜价上涨。

风险提示与展望

• 国内市场受海外流动性影响较大，缺乏增量资金，需关注政策变化及资金流向。
• 国际市场不确定性仍存，需警惕通胀持续、地缘政治及全球产业链波动带来的影响。
• 建议投资者关注结构性行情，控仓精选个股，密切关注创业板指动向及行业供需变化。

资料来源：wind，爱建证券研究所
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