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科创50类ETF热度依旧，流入份额达16.68亿份

核心内容概述

本报告总结了2020年11月23日至2020年11月27日期间基金市场的主要表现、新成立基金概况、ETF份额变动情况，以及浙商金工团队基金优选模型的最新回测结果。核心内容包括基金市场回顾、新成立基金、ETF份额变动、基金优选模型表现等。

基金市场回顾

• 权益类基金指数下跌：上周中国基金总指数收益率为 -0.21%，股票型基金总指数收益率为 -0.30%，混合型基金总指数收益率为 -0.50%，债券型基金指数收益率为 0.10%，货币市场基金指数收益率为 0.04%。
• 主要指数表现：
  • 上证指数：0.91%
  • 上证50：2.54%
  • 沪深300：0.76%
  • 中证500：-1.11%
  • 中证1000：-1.84%
  • 深证成指：-1.17%
  • 中小板指：-1.17%
  • 创业板综：-2.38%
• 境外指数表现：
  • 恒生指数：1.68%
  • 道琼斯工业指数：2.21%
  • 纳斯达克指数：2.96%
  • 标普500：2.27%
  • 日经225：4.38%

新成立基金

• 新成立数量与规模：上周共新成立28只基金，总发行份额达1144.21亿份。
• 发行份额前三：
  1. 易方达悦兴一年持有A（198.51亿份）
  2. 富国均衡策略（80.01亿份）
  3. 上银聚远鑫87个月定开（80.00亿份）
• 主要类型：
  • 偏债混合型基金
  • 偏股混合型基金
  • 中长期纯债型基金
• 基金公司：易方达基金、富国基金、上银基金、中泰资管、中航基金、嘉实基金、淳厚基金、工银瑞信基金、国寿安保基金、兴证全球基金等。

ETF份额变动

• 总成交额与份额变动：
  • 场内ETF总成交额达1238.1亿元
  • 份额变动24.88亿份，占当前场内份额的0.61%
• 行业类ETF表现：
  • 成交额：604.32亿元
  • 份额变动：11.42亿份
  • TMT行业ETF成交额最高（249.23亿元），流入份额最多（6.79亿份）
  • 金融地产ETF流出份额最多（6.01亿份）
• 宽基类ETF表现：
  • 成交额：600.08亿元
  • 份额变动：22.25亿份，占当前场内份额的1.77%
  • 沪深300ETF成交额最高（203.65亿元）
  • 科创板ETF流入份额最多（16.68亿份）
  • 创业板ETF流出份额最多（4.24亿份）
• 份额流入最多的ETF：华夏上证科创板50ETF（588000.SH），流入12.58亿份
• 流入前五ETF主题：科创板、上证50、有色、通信、创新药品

本周基金聚焦

4.1 基金优选模型（基于选股能力）

• 半年度调仓FOF组合表现：
  • 年化收益率：68.13%
  • 夏普比：2.94
  • 明显优于万得全A（年化收益率30.29%，夏普比1.35）和股票型基金总指数（年化收益率38.60%，夏普比1.86）
• 回测详情：
  • 月度调仓：年化收益率59.33%，夏普比2.44
  • 季度调仓：年化收益率65.23%，夏普比2.75
  • 半年度调仓：年化收益率68.13%，夏普比2.94

4.2 基金优选模型（基于逆境收益率因子）

• 季度调仓FOF组合表现：
  • 年化收益率：54.67%
  • 夏普比：2.14
• 回测详情：
  • 月度调仓：年化收益率52.27%，夏普比2.01
  • 季度调仓：年化收益率54.67%，夏普比2.14
  • 半年度调仓：年化收益率52.62%，夏普比2.10

关键信息总结

• ETF市场趋势：科创50类ETF热度持续，流入份额达16.68亿份，成为上周份额变动最大的ETF。
• 行业ETF表现：TMT行业ETF成交额最高，而金融地产ETF流出最多。
• 宽基ETF表现：沪深300ETF成交额最高，科创板ETF流入最多。
• 基金优选模型表现：半年度调仓下的FOF组合表现最佳，年化收益率高达68.13%，夏普比达2.94，显著优于市场基准。
• 风险提示：本报告不构成产品推荐，仅对历史业绩进行量化分析，不预示未来走势。投资者应结合自身风险偏好进行决策。

相关报告与模型建议

• 相关报告：
  • 《如何衡量主动权益基金的选股能力》
  • 《“运气”还是“实力”？一探秘基金经理Alpha》
  • 《要不要“抱团”？——基金持仓羊群效应与基金业绩分析》
  • 《科学评价ETF——解析Lyxor“ETF效率指标”》
  • 《巧用ETF工具——“行业精选”“攻守兼备”FOF组合构建》
• 模型建议：
  • 建议关注具备较高选股能力的基金，特别是那些在TMT、医药生物、电子等主题上表现优异的基金。
  • 投资者可根据自身需求选择不同调仓频率下的FOF组合，以优化投资效果。

联系信息

• 分析师：邱冠华
• 执业证书编号：S1230520010003
• 联系电话：021-80106037
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• 浙商证券研究所：
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