20230205-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第5周）_光伏产业链价格短期回升_首个储能容量电价政策明确_37页_3mb

电力设备新能源行业周报总结（2023年2月5日）

核心内容

本周电力设备新能源行业整体呈现回暖趋势，主要受到新能源汽车、光伏、风电及储能等板块的共同推动。随着疫情及春节对市场的影响逐渐减弱，新能源汽车市场开始回归稳态，光伏产业链价格短期回升，风电项目规划加速，储能行业盈利改善。

主要观点

新能源汽车

• 销量表现：1月国内10家新能源车企合计销量20.5万辆，同比增加22.2%，环比下降41.4%。其中比亚迪销量150,164辆，同比增长61.6%；理想汽车超越埃安，排名第二；哪吒汽车排名回升至第五。
• 市场趋势：未来新能源车市场将逐步恢复，政策利好（免征购置税、地方补贴）与主机厂降价将增强消费者信心。预计2023年国内新能源车销量将增长23%，达到850万辆。
• 投资建议：重点关注全球竞争力强的核心企业，如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等，以及放量曲线陡峭的钠电池企业、磷酸锰铁锂企业、PET铜铝箔企业及电池回收企业。

光伏

• 产业链价格：多晶硅致密料均价回升至205元/kg，环比上涨12元/kg；182硅片均价回升至5.01元/片，环比上涨0.08元/片；182电池片均价1.02元/W，环比上涨0.03元/W；组件价格稳定在1.78元/W。
• 生产情况：1月硅片产量环比增长10%以上，硅片库存持续降低，行业开工率明显上行。电池片及组件环节保持高开工率。
• 投资建议：关注量利齐增的辅材环节（如欧晶科技、石英股份）、强α高盈利白马龙头（如TCL中环、通威股份）、降本增效新技术（如聚和材料、帝科股份）以及地面大电站相关标的（如能辉科技、阳光电源）。

风电

• 项目规划：盐城年均规划新增海上风电3GW，江苏各地级市积极布局海上风电，预计2024年底前实现全容量并网。全国海上风电规划有望陆续出台，项目进程有望加速。
• 招标情况：1月风机招标量13.88GW，其中陆上12.08GW，海上1.80GW。陆上风机裸机平均中标单价1751元/kw，含塔筒平均中标单价2242元/kw。
• 投资建议：关注盈利改善的全球竞争力零部件及主机龙头（如金雷股份、日月股份、金风科技）、成长确定性高的海风赛道（如东方电缆、中天科技、亨通光电）以及国产替代企业（如新强联、恒润股份）。

电力与储能

• 政策支持：新疆自治区发改委明确新型储能与抽水蓄能相同容量电价机制，为储能系统提供保底收益，持续改善盈利能力。
• 行业增速：2022年储能新增装机量20.4GW，预计2023年行业增速有望继续上台阶。
• 投资建议：关注火电灵活性改造、储能、虚拟电厂等领域，如东方电气、哈尔滨电气、天能股份、卧龙电驱等。同时关注功率预测、电力计量装置等细分领域。

关键信息

数据概览

• 新能源汽车：1月销量20.5万辆，同比增加22.2%；比亚迪销量150,164辆，同比增长61.6%；理想汽车超越埃安，排名第二。
• 光伏：多晶硅致密料均价205元/kg，环比上涨12元/kg；182硅片均价5.01元/片，环比上涨0.08元/片；组件价格稳定在1.78元/W。
• 风电：1月风机招标量13.88GW，其中陆上12.08GW，海上1.80GW；陆上风机裸机平均中标单价1751元/kw，含塔筒平均中标单价2242元/kw。
• 电力设备行业：本周申万电力设备行业上涨0.41%，涨幅位列申万一级行业第18位，远超沪深300与创业板指。

公司动态

• 比亚迪：1月新能源乘用车销量150,164辆，同比增长61.6%。
• 恩捷股份：决定不提前赎回“恩捷转债”，直至2023年6月30日。
• 晶澳科技：拟扩建一体化产能，投资惠山年产500台单晶炉及浆料项目。
• 隆基绿能：发布“隆22转债”可选择回售公告，调整募投项目。
• 天赐材料：获得瑞士证券交易所监管局附条件批准，发行GDR上市。
• 福斯特：第四期员工持股计划尚未开始购买。
• 特变电工：拟回购公司股份，总额不低于5亿元。

行业政策

• 新能源汽车：上海市、浙江省等地推出新能源车置换补贴政策。
• 风电：国家能源局发布海上风电施工安全监管重点任务，多地规划海上风电项目。
• 储能：新疆出台新型储能容量电价政策，支持储能行业发展。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 供应链供给瓶颈
• 海外政策变化风险
• 疫情影响产业链正常运行风险

行业评级

• 评级：看好（维持）

分析师信息

• 张雷：执业证书号S1230521120004，邮箱zhanglei02@stocke.com.cn
• 陈明雨：执业证书号S1230522040003，邮箱chenmingyu@stocke.com.cn
• 黄华栋：执业证书号S1230522100003，邮箱huanghuadong@stocke.com.cn
• 赵千里：执业证书号S1230522050003，邮箱zhaoqianli@stocke.com.cn
• 研究助理：卢书剑，邮箱lushujian@stocke.com.cn