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基金研究：2021H1中国ETF市场回顾总结

核心内容概览

2021年上半年，中国ETF市场呈现快速发展态势，总规模突破9000亿元，新发ETF数量超过2020年全年。ETF市场整体以股票型ETF为主，其中主题指数ETF和规模指数ETF占据主导地位。跨境型ETF迎来明显增长，部分产品规模增速超250%。商品型ETF流动性最佳，交投热度最高，而债券ETF和主题指数ETF的交投热度也有上升趋势。市场格局方面，华夏基金稳居ETF管理人首位，易方达和华泰柏瑞基金紧随其后，头部ETF规模集中度略有提升。

主要观点与关键信息

1. ETF市场概况

• 总规模：截至2021年6月30日，全市场ETF总规模达到9139.05亿元，较2020年末增长645.41亿元。
• 新发ETF数量：2021年上半年共发行141只ETF，超过2020年全年发行数量。
• ETF类型分布：
  • 股票型ETF：数量417只，规模8002.01亿元，占ETF总量的86.16%和87.56%。
  • 跨境型ETF：新增13只，发行份额较2020年增长275.34%。
  • 商品型ETF：日均成交额1.93亿元，流动性最佳。
  • 债券型ETF：日均成交额环比增长13.20%，但整体发行份额下降。

2. ETF表现回顾

• 收益表现：
  • 股票型ETF：平均收益率6.96%，表现优于其他类别。
  • 商品型ETF：平均收益率-2.33%，受黄金ETF下跌影响。
  • 涨幅前十ETF：9只为股票型ETF，1只为商品型ETF，其中新能源、半导体相关ETF涨幅显著。
  • 跌幅前十ETF：均为股票型ETF，主要集中在非银和军工板块。
• 流动性与交投热度：
  • 商品型ETF：日均换手率7.35%，高于其他类别。
  • 债券ETF：日均换手率环比增加27.74%。
  • 主题指数ETF：日均换手率环比增加5.41%。
  • 跨境型ETF：日均换手率环比下降38.54%，流动性下降显著。

3. 市场格局

• 管理人集中度：
  • CR3：42.18%，较2020年微升。
  • CR5：58.47%，较2020年微升。
  • CR10：79.48%，较2020年微降。
• 管理人排名：
  • 华夏基金：管理规模1968.95亿元，稳居首位。
  • 易方达基金：管理规模1014.96亿元，排名第二。
  • 华泰柏瑞基金：管理规模871.09亿元，排名第三。
• 百亿ETF数量：截至2021年二季度末，共有21只百亿ETF，合计规模4561.34亿元，较2020年末增加3只和347.09亿元。
• 规模增长显著的产品：
  • 易方达中证海外互联ETF：规模增速达256.79%，成为新晋百亿ETF。
  • 华泰柏瑞中证港股通50ETF：规模增长743.89%。
  • 华宝中证医疗ETF：规模增长344.86%。
  • 易方达中证军工ETF：规模增长190.13%。
  • 华夏创业板动量成长ETF：规模增长147.11%。

4. 热点聚焦

• 科创创业50ETF：
  • 共有9只ETF产品，发行份额合计186.75亿份，占2021年上半年发行份额的21.33%。
  • 易方达中证科创创业50ETF发行份额最高，为30.05亿份。
• 恒生科技指数ETF：
  • 共有7只ETF产品，华夏恒生科技ETF发行份额最高，为14.56亿份。
  • 部分ETF申请材料早在2020年8月提交，但审批时间较长。
• ESG ETF：
  • 我国首批真正意义上的ESG ETF上市，包括富国沪深300ESG基准ETF、工银瑞信中证180ESGETF和富国中证ESG120策略ETF。
  • 这些ETF为投资者提供了ESG投资渠道，有助于推动ESG产品的发展。

结论

2021年上半年，中国ETF市场在规模和数量上均实现增长，股票型ETF继续占据主导地位，跨境型ETF增长显著，商品型ETF流动性最强。华夏基金在ETF管理规模上遥遥领先，易方达和华泰柏瑞基金紧随其后。市场热点聚焦于科创创业50、恒生科技指数和ESG ETF，显示了投资者对新兴行业和可持续投资的兴趣。整体来看，ETF市场在政策支持和市场需求的推动下，持续向多元化和专业化发展。