20210909-鲁证期货-晨会纪要_14页

文档总结

核心内容

本文档为鲁证期货2021年9月9日的晨会纪要，涵盖了宏观政策、股指期货、股指期权、主要商品期货及期权的市场分析与操作建议，内容详实且具有较强的市场指导意义。

主要观点与关键信息

宏观政策

• 银保监会：拟要求理财公司加强流动性风险管理。
• 中宣部与国家新闻出版署：约谈腾讯、网易等游戏企业，要求严格执行对未成年人的游戏限制。
• 国务院常务会议：部署在6个城市开展营商环境创新试点，推动地方深化改革。
• 央行：保持宏观杠杆率基本稳定，2021年第二季度杠杆率为274.9%。
• 美联储与欧央行：货币政策不确定性增强，国际流动性收紧预期上升，A股资本流出压力仍存。
• 专项债券：发改委强调加快专项债券发行进度，以促进有效投资。

股指期货

• 市场表现：9月8日三大股指均下跌，上证50、沪深300、中证500分别下跌1.07%、0.41%、0.60%。
• 期货贴水：IH、IF、IC合约分别贴水0.08%、0.22%、0.82%。
• 市场观点：短期风险偏好有所上升，但月内仍维持战略防御观点，政策托而不举，降息可能性小。

股指期权

• 市场表现：上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF及沪深300指数震荡回落。
• PCR指标：50ETF期权、华泰沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权及沪深300股指期权的PCR分别为0.853、0.833、0.961和0.616。
• 操作建议：维持推荐牛市看涨价差策略，投资者需谨慎持仓并及时止盈止损。

棉花

• 市场表现：郑棉夜盘主力合约在18000附近多空争夺，技术上维持偏强运行。
• 基本面：新棉供应收缩，成本支撑较强，外加全球经济复苏需求前景。
• 操作建议：维持偏多思路，建议逢低止盈。

白糖

• 市场表现：郑糖5950附近小幅波动，震荡偏强。
• 基本面：国内需求季节性提振，内外倒挂支撑进口成本。
• 操作建议：维持偏强整理，关注现货需求变化。

油脂油料

• 市场表现：棕榈油领涨，豆油、菜油等也有所上涨。
• 基本面：进口倒挂及马棕油供给担忧支撑价格。
• 操作建议：逢低买入2201棕榈油，做空01合约豆棕价差。

玉米系

• 市场表现：现货价格稳定，部分企业收购价上调。
• 基本面：陈粮去库存，新粮供应偏少，成本支撑较强。
• 操作建议：短期谨慎操作，关注价格回落后的买入机会。

沥青

• 市场表现：价格维持震荡，部分地区报价松动。
• 基本面：国际原油走势影响沥青，需求疲软。
• 操作建议：短期维持震荡，预计运行区间5200——5350。

PVC

• 市场表现：期货震荡偏强，现货价格小幅上涨。
• 基本面：电石供应偏紧，库存偏低，但下游需求疲弱。
• 操作建议：短期偏强，但需警惕回调风险。

苯乙烯

• 市场表现：期货价格大幅上涨，但现货成交清淡。
• 基本面：供应偏紧，需求季节性回暖。
• 操作建议：短期观望，关注9450元/吨附近阻力。

聚酯产业链

• 市场表现：PTA和短纤价格大跌，但需求略有回暖。
• 基本面：供需变化不大，下游订单不佳。
• 操作建议：短纤空单逢低止盈，关注需求变化。

液化石油气（LPG）

• 市场表现：期货价格震荡，现货价格小幅上涨。
• 基本面：国际原油走势支撑，但期货升水较大。
• 操作建议：关注5200——5350区间，警惕回调。

纸浆

• 市场表现：现货价格小幅下跌，下游买盘不足。
• 基本面：终端需求疲弱，出口订单减少。
• 操作建议：维持弱势震荡，关注6220与6120区间。

尿素

• 市场表现：现货价格小幅上涨，部分区域供应紧张。
• 基本面：供给减少与需求不佳矛盾突出。
• 操作建议：不建议追多，关注煤炭价格走势。

铜

• 市场表现：铜价小幅下跌，升水维持。
• 基本面：国内PMI数据不佳，出口数据疲弱，但限产预期支撑价格。
• 操作建议：短期震荡，中期逢低做多。

铝

• 市场表现：铝价上涨，但成交量下滑。
• 基本面：限电限产预期增强，出口增长。
• 操作建议：短期观望，中期逢低做多。

镍

• 市场表现：镍价上涨，但成交清淡。
• 基本面：中国对印尼不锈钢进口反倾销政策利空，库存低位。
• 操作建议：关注库存变化，短期震荡偏强。

贵金属

• 市场表现：金价震荡，银价受美元走强影响。
• 基本面：美联储缩债预期推迟，美元走强打压贵金属。
• 操作建议：金银底部震荡，谨慎操作。

螺矿

• 市场表现：螺纹钢价格小幅下跌，热卷价格也有不同幅度的下跌。
• 基本面：钢矿比价长期做多，矿石价格趋势偏空。
• 操作建议：钢材多单部分止盈，矿石继续偏空操作。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供鲁证期货客户使用，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告基于分析师判断，不保证信息的准确性和完整性。
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