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红塔早报总结

核心内容概览

红塔期货早报对多个商品期货品种进行了市场分析与操作建议，涵盖有色、黑色、能化、油脂油料四大板块，重点分析了铜、铝、锌、镍、铁矿石、螺纹钢、原油、PTA、塑料、天然橡胶、豆油、棕榈油、豆粕、菜粕、玉米等品种的供需、库存、价格走势及投资策略。

主要观点与关键信息

有色板块

• 铜：国内冶炼检修影响仍在，但下游需求表现较好，库存持续走低，预计铝价仍有支撑。
• 铝：国内电解铝社会库存持续去化，供需格局变化明显，铝价走势偏强。
• 锌：库存下滑，加工费低位回升，持货商挺价情绪不减，市场成交表现较好。
• 镍：上游菲律宾镍矿供应恢复，但国内库存增长缓慢，原料偏紧。下游对印尼不锈钢反倾销可能放开的预期有限，需求受钢厂检修拖累，但新能源行业带动需求增长。

操作建议：

• 沪铜指数震荡收阳，建议日内短线操作。
• 铝价走势偏强，继续看好。
• 锌市表现较好，建议逢高试空。
• 镍受供需矛盾影响，建议关注多空信号，谨慎操作。

黑色板块

• 铁矿石：

  • 价格下跌，库存持续累库，需求疲软。
  • 海外发货季节性上升，但钢厂补库可能影响价格波动。
  • 操作建议：逢高做空，注意仓位控制。

• 螺纹钢：

  • 价格上涨，库存下降，需求回暖。
  • 钢厂及社会库存同步减少，表观消费量回升。
  • 操作建议：短期偏多，可逢低试多。

能化板块

• 原油：

  • 美国疫情及经济复苏受阻，但美湾产量恢复不及预期，供需偏紧。
  • 市场不确定性增强，美联储尚未退出刺激政策。
  • 操作建议：短期观望，关注EIA库存数据。

• PTA：

  • 供应端装置重启，但需求端持续疲软，存在累库预期。
  • 油价偏强，加工费压缩至低位。
  • 操作建议：短期逢高试空，止损位4800。

• 塑料：

  • 现货跟进有限，下游接受度下降，成交缩量。
  • 预计短期跟随煤炭波动，不排除冲高回落。
  • 操作建议：短期逢低试多，止损位8430。

• 天然橡胶：

  • 供应端进入旺产季，但内需偏弱，传统旺季数据或环比改善，但同比仍偏弱。
  • 操作建议：短期逢高试空，止损位13300。

油脂油料板块

• 豆油：

  • 美国大豆产量预期较高，巴西预售比例偏低，市场对供需预期偏空。
  • 技术面显示多头趋势未变，建议中长线多单操作，设置好止损线。

• 棕榈油：

  • 马来西亚8月产量环比增长12.33%，证实进入增产季节，限制反弹空间。
  • 技术面多头趋势未变，关注8000支撑位，保持中长线多单操作。

• 豆粕：

  • 油厂报价上涨，基差走高，但整体处于高位震荡区间，多空信号不明显。
  • 操作建议：保持中性观望。

• 菜粕：

  • 与豆粕类似，处于高位震荡区间，无明显多空信号。
  • 操作建议：保持中性观望。

投资咨询业务信息

• 金融板块：

  • 李大荣，投资咨询号：Z0001610，从业资格号：F0231478，邮箱：lidarong@hongtaqh.com

• 有色板块：

  • 罗明辉，投资咨询号：Z0010226，从业资格号：F0268405，邮箱：luominghui@hongtaqh.com

• 黑色板块：

  • 罗奕萌，投资咨询号：Z0012339，从业资格号：F0275278，邮箱：luoyimeng@hongtaqh.com
  • 赵利梅，从业资格号：F3053474，邮箱：zhaolimei@hongtaqh.com

• 能化板块：

  • 罗奕萌，投资咨询号：Z0012339，从业资格号：F0275278，邮箱：luoyimeng@hongtaqh.com
  • 赵欧娅，从业资格号：F3067732，邮箱：zhaouya@hongtaqh.com

• 油脂油料板块：

  • 许治平，投资咨询号：Z0016162，从业资格号：F3056217，邮箱：xuzhiping@hongtaqh.com

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