20240818-华泰期货-动力煤周报_库存高企不下_煤价持续下行_5页_753kb

动力煤周报总结（基于华泰期货研究院2024-08-18报告）

截至2024年8月16日，动力煤市场呈现以下形势：

产地市场：大部分煤矿产量正常，供应保持平稳。坑口煤价持续偏弱运行，多数煤矿小幅下调价格约10元/吨，主要因出货不畅。生产稳定但价格承压，反映出供需间不平衡。

港口动态：下游需求低迷，港口库存持续累积至2318万吨，较上周增加372万吨。高库存抑制价格上行，动力煤进口指数如CCI4700报812美元/吨，周环比下跌3美元/吨。沿海电厂煤炭库存达1393万吨，环比上升12万吨，平均可用天数增至15天；日耗降至93万吨，环比下降2万吨。

价格数据：榆林5800大卡动力煤指数为7240元/吨，周环比持平；鄂尔多斯5500大卡指数为6620元/吨，周环比下跌40元/吨；大同5500大卡指数为7120元/吨，周环比下跌60元/吨。国际市场如CCI3800报601美元/吨，环比下跌14美元/吨，显示全球煤炭价格走软。

运输与需求：海运煤炭运价指数（OCFI）报63833点，环比下跌0.17%；波罗的海干散货指数（BDI）报1691点，环比下降0.6%。需求方面，中长期因素受水电旺盛和整体需求不足影响，煤炭价格虽有刚性支撑，但高库存导致短期偏弱运行。

风险点：市场需关注煤矿安监政策变化、港口继续累库的可能性、电煤及化工煤日耗波动，以及其他突发事件，这些因素可能影响价格走势。

总体趋势：短期内，行情僵持无支撑，价格延续偏弱；中长期内，库存压力与需求矛盾将主导动力煤市场表现。数据来源：Wind及华泰期货研究院，报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。