20240818-天风证券-嘉益股份-301004.SZ-业绩靓丽_越南产能逐步释放_4页_753kb

嘉益股份（301004）半年报点评总结

业绩亮点

公司2024年上半年实现收入116亿元，同比增长78%；归母净利润32亿元，同比增长95%；扣非归母净利润31亿元，同比增长88%。业绩增长主要得益于美国保温杯市场的高景气度和大客户订单的稳定放量。

行业分析

保温杯行业需求持续增长，消费者对产品功能多样化和场景细分的需求推动了市场扩容。公司通过Quenther系列新品和品牌联名策略，进一步提升了品牌影响力和市场份额。

产能扩张与全球化布局

公司越南生产基地已完工转固，产能加速释放，有效应对汇率和航运风险。同时通过全球化布局开拓新市场，增强供应链安全性。

财务表现

2024年上半年公司毛利率上升至40.7%，净利率26.6%，经营现金流同比增长728%。盈利能力提升主要源于规模化生产和高效率的费用管理。

未来展望

分析师预计公司2024-2026年归母净利润分别为69亿、83亿、97亿元，维持“买入”评级，目标市盈率分别为12、10、9倍，未来成长性被看好。

风险提示

核心客户依赖风险、海外市场需求不及预期及产能扩张进度延迟等因素可能影响公司发展。

总结：公司凭借强劲的业绩增长、行业高景气和全球化布局，获得机构持续看好。