20240804-广发期货-聚酯产业链周报_产业链供需矛盾不大_关注油价走势_67页_4mb

聚酯产业链周报分析与总结

• 油价震荡偏弱，中东地缘冲突与OPEC+增产施压，PX供需边际好转，PXN有所修复。

  • PX01短期支撑关注8200，偏震荡。
  • PTA供需转弱，累库预期存在，加工费压缩。
  • PTA01支撑5600-5700，趋势偏弱。

• 多装置降负荷或检修，MEG供需边际转松，港口去库。

  • 短线低多4550-4600支撑，等待装置变化。
  • 趋势偏弱震荡。

• 聚酯负荷小幅下滑，终端需求淡季，库存压力较大。

  • 趋势偏空为主，关注金九银十需求变化。

• 短纤供需双弱，加工费下滑，库存高企。

  • 单边操作谨慎，成本支撑力度有限。

• 瓶片开工率回升，库存去化，价格稳中偏弱。

  • 短线区间震荡，加工费修复不足。

核心要点：

1. 法事

• 油价波动主导PX价格，供需边际改善，但支撑有限。
• PTA累库预期明确，加工费压缩，弱势运行。
• MEG港口库存偏低，去库预期，基差走强。
• 聚酯及终端需求淡季，库存压力巨大。
• 短纤减产兑现，但加工费下滑压缩利润支撑。
• 瓶片去库较强，成本端偏弱，反弹空间有限。

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