20200928-兴业证券-电力设备新能源行业每周观察_北京车展_自主新能源汽车品牌力显著提升_35页_3mb

新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告围绕新能源行业展开，聚焦于光伏、新能源汽车、电力设备和工控领域，分析行业发展趋势及重点公司表现。整体来看，新能源行业在“十四五”规划中具有重要地位，碳排放目标的提出和政策支持为行业带来历史性机遇。同时，北京车展反映出自主新能源汽车品牌力显著提升，电动车市场迎来新发展。

主要观点

1. 行业投资策略

• 光伏行业：碳排放目标为新能源带来历史性机遇，大力发展新能源是“十四五”政策主线。推荐通威股份、隆基股份、爱旭股份、大全新能源、新特能源、日月股份、晶澳科技等公司。
• 新能源汽车：欧洲碳排放目标从40%提升至55%，新能源汽车产销基准将增加34%。推荐宁德时代、恩捷股份、璞泰来、宏发股份、当升科技、科达利、先导智能等产业链核心企业。
• 电网数字新基建：仍是后疫情时代经济复苏主线，推荐国电南瑞等新基建龙头。

2. 北京车展亮点

• 自主品牌表现突出：通过新品牌、新车型的推出，提升品牌形象与市场竞争力。如北汽Arcfox αT、红旗EHS9、比亚迪唐EV、长城电装炮等。
• 新势力品牌创新：蔚来、小鹏、威马等品牌通过智能化、服务计划、飞行汽车等创新产品和服务，逐步确立自身品牌护城河。
• 合资/外资加速转型：如极星、保时捷、特斯拉等品牌展示电动化转型决心，推动行业可持续发展。

3. 行业数据与趋势

• 光伏：2020年1-8月新增装机容量15.17GWh，同比提升1.5%。组件出口稳定，硅料和硅片价格维持高位。
• 风电：2020年1-7月累计并网装机容量8.56GW，弃风率持续下降。
• 新能源汽车：8月产销同比上涨21.38%和17%，行业持续回暖。
• 电力设备：电网投资增速逐步收窄，但结构优化向高压侧、电力物联网和充电桩倾斜。
• 工控：制造业PMI回升，下游需求回暖，行业拐点已至。

关键信息

重点公司推荐与评级

风险提示

• 光伏新增装机不及预期
• 电动汽车产业链价格降幅超预期
• 光伏、风电装机不达预期
• 电网投资不达预期
• 新能源汽车产销不达预期
• 特斯拉电池技术开发进度不及预期

结构与数据支持

• 图表与数据：报告附有多个图表，包括板块涨跌幅、行业估值、产业链价格、公司盈利预测等，为分析提供了详实的数据支持。
• 行业趋势：新能源汽车和光伏行业在政策支持下，预计未来将持续增长，尤其在海外供应链和核心技术环节表现突出。

总结

本报告全面分析了新能源行业在“十四五”规划背景下的发展趋势，重点推荐了光伏、新能源汽车及电力设备等领域的龙头企业。北京车展展示了自主品牌的强大竞争力和新势力的创新潜力，而欧洲碳排放目标的提升进一步推动了电动车市场的发展。整体来看，新能源行业具备长期增长潜力，但需关注政策执行及市场需求变化带来的风险。